第一节 Stop Doing List
1 《集中优势兵力各个歼灭敌人》是毛泽东同志于1946年9月16日为中共中央军事委员会起草的对党内指示，对解放战争的胜利起到了重要指导作用。
段永平： “下围棋取胜最大的秘诀不是如何下出高招，而是能够自始至终下出本手，不出错，而等着对手出错。办企业也一样，你看死掉的企业哪一家是被别人打死的？还不都是自己犯错死的！世界上长青树企业，哪一家不是中规中矩地按照企业规则在操作？大浪淘沙，在中国，最终在世界上能够站住脚，能够真正做大做强的一定是严格按企业规则办事的企业家。
这就像只有九段棋手才能下出职业九段的围棋来一样。”（2001-11）
- There are no shortcuts. There are no hacks. If you want to take the easy road，I promise you: it's longer and more painful than the hard road.
问：你们说你们从不攻击对手，是这样的吗？
段永平： 这是铁的规矩。曾经有家对手以“方便谁都做得到，唯有清晰最重要”来攻击我们，可我们认为这是小聪明，并非大智慧，其实我们在方便性、清晰度都远胜于他。当时我判断它维持不了半年，结果三个月就做不下去了，如果做下去，他们吃的亏更大。我们的市场占有率亦未因此而下降丝毫，因为我们的消费者是聪明人。
这件事我们从头到尾没回应过任何报道，我们认为，就算打死对手，你也只能分占市场的一部分，而消耗了内力，则成为企业之大忌。（2004-01-19）
段永平： 在步步高我做了一个规定，产品定价我不管，但是调价我要管。为什么？防止冲动。特别是市场竞争很激烈的时候，市场上会有很多信息。比如说一个消息传来，说竞争对手调价了，这有几种可能：或者是对方根本没有调，可能对方调价不是针对我们的，或者是我们本来不应该调价。我们可能会出现误调。每次出现这种情况我会尽快召集他们开个会，问几个为什么？
可能开始时大家都是义愤填膺的，聊了半个小时之后大家都很平静，这个时候作出的决定可能更合理的。（2004-01-19）
段永平： 对，我觉得那个没有意义，你比方说开车上班？谁会说开快点撞死算了，对不对？
我就假设开半个小时的车上班，家人跟你说什么，都是说开慢点注意安全，他没有担心你去不到那个地方，
但是呢，这个……媒体啊包括过很多百姓，包括很多企业自己都是这种心态，说开快点撞死拉倒没关系，哪有这样做的呢，但是很奇怪，很多人都追求这个东西，大家鼓励的都是开快，大家宣传的也都是开快啊、说谁开得快啊、所以我就一直觉得很滑稽，这个事情其实还不光是中国的企业有这个毛病，美国也一样，但是好的企业它会比较理性，才会追求一个很均衡的发展。
但是你看有很多小的企业，刚开始的企业，他说的都是我如何如何快，但是你综合他十几年几十年的历史，你发现它其实并不快，倒过来讲很多人还完蛋了。比方说刚开始起来的很多公司发展好像看起来都比我们快，十几年过去了以后你再去找他了，没了，有些三年就没了，有些五年就没了，但是还没有多少家能够做到现在的。所以一个企业做到十几年总是有它一定的道理。（2004）
引用：段永平：本色英雄 —《赢周刊》采访全手记 （2004-01-19）
问：你提到步步高企业中的核心价值观有“本分”两字，尤其讲究信誉和道德，在恶性竞争的市场中，你们不觉得吃亏吗？
段永平： 我们提倡好汉能吃眼前亏。不赚不该赚的钱。我们有“三不嫌原则”：违法的钱不嫌，有违道德的钱不赚、超过自己能力的钱不赚 。前面两个很容易理解，第三个，我拿开车来比方。企业跟赛车手不一样，赛车手撞了车只要人没事，明天会有另一辆车开。我们做企业不一样，哪怕你个人不怕死，但是你只有一辆车，也就是说企业只有一个，今天撞了车，明天就再也没有车开了。
石家庄市场有一次发现竞争对手跟消费者放风：步步高倒闭了，它的产品不行。当时不少人想予以还击，可我却稳如泰山。谣言终归不攻自破，而对手哪怕是赚了眼前的钱，也一定会吃未来的亏。（2004-01-19）
网友：你当年做步步高，能避免价格战吗？
段永平： 我们不少企业太短视，动不动就是价格战，说是‘薄利多销’，其实是低水平竞争的表现。把利润都打没了，就没有可能推动产品创新、研究开发，长期看消费者也是受害者。他买的东西是便宜，但价值也很低。我们至少做到不主动打价格战，有时降价是属于被动降价。正因为感到企业陷入价格竞争的负面后果，所以我希望大家都要着眼长远，走提升价值之路。
你看，可口可乐和百事可乐，从来不是互相比降价，而是创造差异化的消费者价值。（2010-01-29）
- 引用：本色英雄 《赢周刊》采访全手记
段永平 ：即使是号称很有企业经验的本人也是在经受很多挫折之后才觉得自己对投资的理解比较好了。我问过巴菲特，在投资中不可以做的事情是什么，他告诉我说：不做空，不借钱，最重要的是不要做不懂的东西。
这些年，我在投资里亏掉的美金数以亿计，每一笔都是违背老巴教导的情况下亏的，而赚到的大钱也都是在自己真正懂的地方赚的。（2010-02-04）
网友：在10年投资中都犯过哪些错误？
段永平 ：这些年犯得错误就那几个：做了自己其实不懂的东西，借过钱，做过空。所有的错误都和这些有关。以后不会再做空和借钱，但可能还会有机会做以为自己懂了其实还是没搞懂的东西。所以犯错率大幅度下降了。（2010-03-06）
段永平： 俗话说，好汉不吃眼前亏。我一直不太明白这句话的意思。不过，我看到的文化现象是大家都不愿意吃亏。我不知道需要合作的时候，如果大家都不吃亏的话会是什么结局。事实上我们中国人在生意上合作成功的机会好像确实比较小一些。很久很久以前，我们公司开始提倡“不赚人便宜”的文化。
我不知道我们到底在多大比例上做到了，但我们和人的合作好像成功比例确实要比平均高一些。也许我们公司能活到今天而且活得还不错的原因和这有点关系？
呵呵，我买股票的时候基本上也是这样。我想买的股票我总是把价格放在ask上，卖的时候总是放在bid上，只要这价格是我可以接受的。看起来我每一单好像都可能有点亏，但总的结局一直都还不错。（2010-03-12）
网友：段总，比如无形资产很值钱的企业，你会不会给高点价格？像贵州茅台这种不可复制的企业，如果价格不出高点话即使在熊市也很难买到！
段永平： 呵呵，市场有时挺明白的。便宜货不是随时都有，更不是看完巴菲特的书就能马上找到的。茅台不是有过很便宜的时候吗？便宜的股票当然是很难买到的，但早晚都会出现在市场上。 （2010-03-19）
05．引用：段永平点评芒格主义
如果你把我们15个最好的决策剔除，我们的业绩将会非常平庸（游戏的重点）。你需要的不是大量的行动，而是极大的耐心。你必须坚持原则，等到机会来临，你就用力去抓住它们。
段永平： 快餐那个还不算，因为那个我投的钱非常少，虽然大家有提那个，那个很少的，那个总共的投资才一百多万美金嘛，对于我这种投资规模来讲，一百多万美金，你说亏也好赚也好，根本就没有特别大的影响，包括我举这个例子也是比较典型的，当时我买的时候，这家公司每股一年的现金流都有一块钱，它股价才一块多钱，这样说的话，我怎么买它只要两年时间把本钱赚回来了。
但是这家公司，第一，就想多扩张，就多开一些店，结果多开了店，花了钱又赚不到钱，也没有营业额；第二，它又给自己的食品涨价，最后一下就不行了。
教训也谈不上，就是看错了，对它了解不够深，就跳进去了。这里面给我的教训其实不算特别大，我当时也只是试一试，因为我主要是想去做他们的董事，看看美国的上市公司它是怎么运作的。我觉得每一家公司，你要真的把它彻底搞懂并不是件容易的事情。有时候经常看起来似是而非，你觉得懂了，实际上有些东西还没有搞懂。
就是说我们叫做we do not know what we do not know，就是我们不知道我们不知道什么，以为自己知道了，其实呢还不知道，所以等到发现的时候已经有点晚了。（2010-03-22）
网友：感觉段总是一个能将复杂问题简单化的人，而且异常简洁。不知是段老哥的天性，还是后天历练出的本事。
段永平： 呵呵，没觉得自己有什么特别。如果有的话实际上是我在这上面花的时间比较多而已。简化一个复杂的问题绝对不是一件容易的事。我的很多“简单”的结论是花了很长很长时间得出来的，千万别以为我是一眼就看出来了。 不过，“平常心”可以帮助人去找到事物的本源。（2010-03-22）
段永平： 我们好像确实不怎么有收不到的钱。我们比较平常心，收不到钱的生意我们不做，不管听起来有多好。记得以前有家美国公司倒了国内一家同行4-5亿美金。这家美国公司之前也找过我们，一听说我们的条件就走了。呵呵，我是后来才听说的。（2010-03-26）
网友：格力听说是先收款再发货的，甚至是预付，牛。
段永平： 格力是好公司，呵呵，难道还有别的办法可以活下来的？（2010-03-30）
网友：当然还要看看段老师提到的负债率，我个人偏爱低负债、零负债的公司。还要看看资本开支，有不少公司是资本黑洞，利润只是纸上富贵。有些公司多年以来全部利润再投入都不够，还要增发或举债，我会避开此类公司，哪怕利润表很漂亮：）
段永平 ：我也尽量避开。GE对我来讲是个例外，但GE的负债有点像银行的负债。（2010-04-04）
网友：用户不是傻子。用户需要的是真实的体验而不是所谓的数据。广告传达的应该是产品能够给用户带来的真实的体验。如果一家企业首先就没有做对的事情，还一心想和同行比高低，和用户耍小聪明，广告是把双刃剑（这个比喻真贴切），广告语若是言过其实的话，吆喝声越大死得越快。
- 段永平： 广告只是把产品的功能发掘或展示出来，而不是赋予产品功能。广告是效率导向的，就是把产品本身用尽可能高的效率传达给你的目标消费群。最不好的广告就是夸大其词的广告，靠这种广告的公司最后都不会有好下场，因为消费者长期来讲是个极聪明的群体。 广告能影响的消费者大概只有20%左右，其余全靠产品本身。（2010-04-21）
段永平 ：反正一般负债多的公司我也不买，ge例外了一次。（2010-04-23）
网友：段大哥能说说研究公司方面的一些技巧吗？
段永平： 做了20年企业，一直找不到技巧（2010-05-04）
- 引用：先成为“职业棋手”再说 ——《21世纪经济报道》
段永平 ：其实我最大的财富就是我犯过的这些错误，巴菲特也是 。（2010-05-05）
02．引用：段永平点评芒格主义
如果想提高你的认知能力，忘记过去犯过的错误是坚决不行的。
网友：对企业文化的理解一直很模糊，忽然觉得企业文化好像是一个企业的品格。那么它太重要了。
段永平： 对啊。作对的事情，然后是把事情做对。对这种不诚信的事我们只有0容忍度。这就是所谓的企业文化。
- OPPO手机官方声明（2010-05-10）
网友：利润导向从表面看是没什么错的，好像作为一个家庭的男人，你要拼命给家里搞钱养活老婆孩子，如果不以利润为导向，男主人拼命把自己所从事的工作搞到最棒，其实钱的问题会自然解决掉。
段永平： 如果没有“取之有道”的约束，利润导向很容易不择手段。国内现在这个问题实际上非常严重。（2010-06-09）
- 引用：段永平：本色英雄 —《赢周刊》采访全手记 （2004-01-19）
网友：珠三角地区大批中小企业倒闭的原因是什么？
董明珠：实际很简单。第一、中小企业没有自己的技术；第二、中小企业目光短浅，他们就是做生意，而格力是做营销。做生意就是把客户弄过来，让他们低价拿货，把钱换过来就成了，而营销就是有文化在里面的。
段永平： 这段话说得不是太对，是不是翻译有问题？
中小企业大批倒闭从来都是正常的，每隔一段时间就会来一次，发达国家也一样。其实中大企业倒得也不少。所以更健康更长久才最重要。（2010-08-10）
网友：15年啦，恭喜恭喜！感觉步步高还很年轻，充满活力。想起段总的一个采访报道，主持人问如果50年后报纸上有步步高的消息，您希望它是什么消息？段总的回答是：任何消息。因为说明我们还活着。很发人深思的。
段永平： 呵呵，难得有人记得这句话。（2010-09-19）
网友：请教段老师一个问题：现在很多企业的目标是做行业的第一名、做行业的霸主，但感觉段老师在谈到步步高时从来没提这种口号，而是谈到做出消费者喜爱的产品，也是段老师常讲的消费者导向。这两者有什么区别吗？
段永平： 好像区别还挺大的，一个是因，一个是果。“行业第一”好像对消费者而言并没有实际意义，很少有用户是因为看到你是“行业霸主”而买你东西的。
所以总的来讲，我们最关心的只是消费者体验，而不是行业排名，不然可能就容易犯一些很奇怪的错误，比如发动价格战等等。也许这也是我们“胸无大志”的体现吧。
不过，貌似我们坚持做的很多产品最后据说都成了“行业第一”（其实没认真考证过，没有权威数据），比如最早的小霸王学习机，后来的步步高VCD、DVD、电话、复读机、点读机等等。手机恐怕需要的时间会长很多，对手们很厉害啊。想想有一天可能要和苹果或诺基亚PK一把还是很兴奋的。（2010-10-15）
段永平： 我个人理解，好的公司一般来讲就是能够持续找到用户“差异化”需求的那些公司吧。如果找不到“差异化”的东西，那“敢为天下后”的产品就会成为悲剧。所以“敢为天下后”的前提一定是你能够提供出你的用户群需要而别人没有或不能提供的“差异化”的产品。
“差异化”的东西是在不断地变化的，当大家（很多公司）都有了的“差异化”就会变成基本需求。有时候好的产品的“差异化”东西不一定需要很多，有时候哪怕有一个也会让公司（或产品）很成功。
比如，如果你能想清楚麦当劳的“差异化”是什么，也许你就会明白些。至于如何找到“差异化”的问题，那是“如何把事情做对”的范畴的事情，那可不是一朝一夕之“功夫”啊。苹果能有现在这些个好东西，那也是10几20年的积累的“厚积薄发”而已。（2011-01-10）
网友：我这几天跟这个伙伴沟通过多次，感觉他说的比我的想法还是要好，现在还是要不断地增加销售渠道，只要店多一点，首次生产100件这个最低生产量分到每一个店去也没多少，积压的问题应该不大。
段永平：扩张的时候要谨慎。我把这个叫足够的最小发展速度，就是兼顾足够和安全的意思。多数人在扩张时用的都是所谓的最大速度，最后一个不留神就翻车了。 （2011-04-09）
网友：前段时间那个东南融通，顶级投行做的ipo，四大审计的，居然资产表的现金都可能是假的。虽然自己没撞到，但心真是凉了，有点不敢出门了，有什么招法可以避开这种地雷啊？
段永平 ：不做自己不懂的东西！如果你觉得自己到最后确实没有什么企业能搞懂，就什么都不碰，那你的投资表现就可以在全世界排在前10-15%。不过如果你非要买自己不懂的东西，至少早晚可以得到些教训，也许对你人生是好事。 （2011-09-21）
网友：网易拒绝参加文博会（是想做成ChinaJoy中国国际数码互动娱乐展览会），也有个性
段永平： 呵呵，我想网易是对的。（2011-12-22）
段永平： 不疾而速！这个说法也很好。（2012-01-04）
段永平 ：我自己从事企业经营只有10多年，之后开始投资到现在也差不多10年。在这10年里在有兴趣的企业里我大致看懂了不到10家企业（被排除的不算，投错的不算）重手投了5家，差不多两年一家，没想象的那么难吧？
什么，你投的企业比我多多了？那你要小心了，一般而言，超出一定量以后，投的企业越多赚的越少。（2012-06-24）
段永平： 平均两年做一个大的投资决策的效果肯定比一年做两个更好。（2012-06-26）
段永平 ：想起小偷被抓以后，满脑子都是如何改进偷技的想法的那个故事。
所以这里的错误有两种性质的：1．做了错的事情---以后不能再做---放上stop doing list。2．在把事情做对上犯了错误--这个不可避免，但可以通过学习改进。那个小偷犯的是第一个错，但用的是第二个的改进办法，会更糟的。（2012-06-26）
03．引用：段永平点评芒格主义
最好是从别人的悲惨经历中学到深刻教训，而不是自己的。我们有些成功是早就预言的，有些是意外获得的。
段永平 ：不听老人言，吃苦在眼前和眼后。看了这句话以后，其实大多数人们还是不会听的。
能从自己的错误里吸取教训就已经很了不起了，能从别人的错误里吸取教训的那都是天才。
坚持犯自己犯过的错误的人也不用太不高兴啊，至少股市上85%以上的人是这样的。有人陪总是一件不错的事情。（2012-06-26）
网友：你和巴菲特吃饭的初衷是什么？
段永平： 投资时，每个人都要面临无穷选择。到底啥最重要？啥不该做？巴菲特说买公司首先看生意模式、不懂不碰。从见巴菲特以后，我犯错误的机会明显下降（不懂不做），决定重仓苹果也得益于巴菲特的教诲（生意模式强大）。巴菲特讲的这两个东西，我认为至少值20%的身价（对看懂的每个人的一生而言）。
如何“懂”是必须自己学的，比想象难。对于旁人来说，如何识别“不懂”，是一个学问。（2012-07-11）
段永平： 大道这4年里只真正出手了一次，就是苹果，上一次出手是GE，大概这是其会成为极少数人的原因？如果大道只敢平均两年出手一次，凭什么“散户”可以出手更多？ （2012-07-17）
网友：反思！
段永平： 突然觉得自己像个无招的剑客。开始得意不是什么好事，突然又想起会飞的猪。（2012-07-17）
段永平： 所以投资总是有机会的。（2012-07-28）
网友：“2012年，小米共销售719万部手机，作为对比，在此之前雷军曾在另一场合透露，今年小米手机的销售目标是1500万台。”这样设定目标的方法，会不会造成企业过分追求销售额，过于“市场导向”呢？貌似没有听过苹果说明年要卖多少台产品（或者我记错）？
段永平： 小米1500万台应该没问题的。不是这个行业的人也许不知道这是什么意思。苹果自己应该也是有计划有目标的，但销量不是目的，而且是在原则之下的，不是那种为了销量不顾一切的意思。任何公司都应该对自己的生意有个概念的，不然怎么可以看得长远？（2013-04-10）
网友：上周自驾出游，为了在唯一的好天气前赶到黄山，一路超车，结果在一个弯道右侧上坡超车时，只差一线线就和对向车撞上！现在想起来还头皮发麻，越想越后怕。没想到差点要付出生命的代价才懂一点：在安全的前提下开到尽量快。
段永平： “在安全的前提下开到尽量快”？说明你依然完全不明白！我以前说过的是“足够的最小发展速度”。（2013-06-04）
网友l：参加展会，我的理解会出现迷失，因为会发现别人有很多东西很新很好，那么就想也学过来，这样会从客户需求上迷失；如果真的达成生意的话，那么会迷失不再去关注用户需求，只需关注大客户订单需求，我是这么理解。
段永平： 我说的是我们公司的产品不摆展，人还是应该去看看的！（2013-10-28）
- 快讯：报道称微软将向国际消费电子展说“不”
（i美股讯）美东时间12月21日消息，据美联社报道，微软公司周三表示，2012年美国拉斯维加斯国际消费电子展（CES）将是该公司最后一次参展CES。报道称，微软将会在自己的发布会投入更多精力。（John）.
网友：根据IHS Technology的调研，中国智能手机市场2015年Q1的销量达到9900万台，较上季下跌5.6%。小米以1420万台的销量继续领跑 但是oppo 8%+vivo 9% 17% 客单价和份额加起来领先小米4%确实很强，做到本分不张扬确实不简单，也验证了段大哥在波士堂里面说的自己公司进入行业会最终进入top前列。
段永平： 其实也简单（但绝非容易），认为自己进不了Top的就不进去这个行业，另外长期进不了top的早晚也会被淘汰的。（2015-04-28）
网友：周鸿祎发飙：怒批“霸道总裁”余佳文太虚http://video.sina.com.cn/view/249735164.html这个属于做错的事吧，还是因为太年轻？
段永平：不诚信公司大概率不会有好下场 。（2015-08-14）
段永平： 我刚到广东时，就发现人们在谈生意时谈来谈去谈的都是价格，当时我就想，如果能不谈价钱，那至少可以省掉70%到80%的时间吧。后来，我们花了两三年的时间，建立了一套销售体系，确确实实做到了所有的客户在我们这里拿的货的价钱都是完全一样的，不管生意额的大小，没有折扣，没有返点！也许很多人很难想象，我们这个公司实际上是没有销售部门的。
（2016-10-12）
- 怎么对待差异化定价（给不同的客户不同的价格）？
段永平： 郁闷的是偶尔看到一线的友军在线上攻击展开各种攻击……企业文化贯彻到神经末梢是一件非常不容易的事情……，我们的“不做的事情”是一个非常长的表，每一个不做的事情都是有背后的故事和道理和逻辑的，就不一一在此说明了。（2016-10-12）
网友：25年前，半导体代工才刚刚起步，段总当时看好TSMC（台积电）哪些方面啊？
目前代工的竞争更加激烈，INTEL（英特尔）也加入战团，SAMSUNG（三星），TSMC（台积电），INTEL（英特尔），段总更看好谁呢？
段永平： 谁更专注，谁就更有机会。（2016-10-26）
段永平： 更健康更长久我们已经提了很多年了。我们认为，要做到更健康更长久，除了应该知道我们该做什么外，更重要的是需要知道什么不该做。
我们是有个不短的stop doing list的，今天举个小例子：芒格说如果知道自己会死在哪里就坚决不去那里。多数企业最后都是死在资金链断裂上（实际上绝大多数情况下这只是表象而不是原因） 。我们公司是基本没有贷款的，虽然很久以前银行就给了我们不少额度。投资也一样，不用margin！（2016-11-10）
网友：想到一个问题：如果投了一个负债率很高的企业，对于投资者而言，这属于使用Margin吗？
段永平 ：似乎不属于直接用margin，不会导致你需要富两次。但是，我是不太喜欢买负债率高的企业的，除非我能特别懂。（2016-11-12）
02、段永平的博文：《我也是苹果股东》2017-03-21
独家专访段永平——“苹果无法在中国战胜我们”
网友：“性价比”就没有未来吗？雷布斯哭了。
段永平： “性价比”其实就是为性能不够好找借口，我也是花了很多年才突然想明白的。（2017-04-06）
- 现在手机（企业）有两种模式，一是小米这种先圈用户，再通过其他方式变现；二是苹果这样，靠产品本身赚钱。哪种好？
- 引用：为什么手机厂商开发布会都喜欢硬怼苹果？
苹果在全球智能手机出货量当中并非排名第一，但在高端智能手机市场上，苹果却是毋庸置疑的NO.1，当然，有些手机在售价上确实高于苹果，比如8848、motoZ等，其售价都高于苹果，可市场地位远远弱于苹果，苹果就像一座丰碑一样，矗立在众多手机厂商的面前……
段永平： 并不都是！（2018-06-12）
段永平： 不要一年做20个决策。1年做20个决策，肯定会出错，那不是价值投资。一辈子做20个投资决策就够了。（2018-09-30）
段永平： 不做短期的投机。有人说这件事我不指望赚钱，就当消费玩玩，一次一次这样就不聚焦了。常在河边走，难免会湿鞋，湿一回鞋子就会湿一辈子。（2018-09-30）
- 为什么说“敢为天下后，后中争先”？
段永平：所有的高手都是敢为天下后的，只是做的比别人更好。我们公司成功不是偶然的，坚持自己的“Stop Doing List”，筛合伙人，筛供货商，慢慢地就会攒下好圈子，长期来看很有价值。
敢为天下后，指的是产品类别，是因为你猜市场的需求往往很难，但是别人已经把需求明确了，你去满足这个需求，就更确定。（敢为天下后指的是产品类别，后中争先指的是做好产品的能力。或者说，敢为天下后指的是“做对的事情”，后中争先指的是“把事情做对”的能力 。）（2018-09-30）
段永平： 主要讲的是做对的事情。它不是一个skill（技巧）或者formula（公式），而是思维方式：如果发现错了，就立刻停止，因为这个时候成本是最小的。我不能告诉你对错，怎么判断对错，要自己积累。
至于怎么把事情做对，要花时间去培养skill sets（就是有学习曲线的意思，要允许犯错误）。坚持“Stop Doing List”，厉害是攒出来的。OPPO跟苹果比，我们在做对的事情上是一样的，但是在把事情做对上可能有些差距。但我们有积累。我们比大多数公司厉害。
“Stop Doing List”没有shortcut（捷径），要靠自己去积累，去攒，去体悟。stop doing就是发现错，就要停，时间长了就效果很明显。很多人放不下眼前的诱惑，30年后还在那儿。错了一定要停，要抵抗住短期的诱惑。（2018-9-30）
- 互联网里常看到很多公司做事能力很强，但最后商业逻辑不成立，阶段性的跑得快不等于能够长期生存。所以感觉“做对的事”比“把事做对”要更难。很多东西听起来正确，但实际并不一定代表对的方向，比如我理解小米强调的性价比在商业逻辑上可能是需要探讨的。我现阶段的理解里，“对的事”可以理解为“符合长期商业逻辑的事情”，也希望听听您的意见，以及您如何判断什么是“对的事”？
段永平： OPPO／vivo没有销售部（因为不需要谈生意）；不单独和客户谈价钱（所有客户一个价，省了双方非常多的时间和精力，10年20年加起来很恐怖啊）；（2018-09-30）
段永平： Oppo、Vivo的年收入合计有400亿美金，没有Sales部门，没有折扣、返利，大小客户一视同仁。（2018-09-30）
网友：没有销售部，那你的价格决策机制是什么？
段永平： 做市场调研，在上市的时候就尽可能定准价，错了及时调整。（电子产品）竞争的本质在于产品差异化，要做别人提供不了的东西。没有差异化，就成了日用基础商品，只能靠价格来竞争，很难挣钱。 （2018-09-30）
段永平： （外界）有个误解，以为我们很看重营销。其实对于我们来说，营销一点儿都不重要，最重要的还是产品。没有哪家公司的失败，是因为营销失败。公司失败，本质都是因为产品的失败。当然我不是说不要营销，事实上我们营销做得很好。营销，就是用最简单的语言，把你想传播的信息传播出去（给你的用户）。
我这里是要强调，营销不是本质，本质是产品。营销最重要的，就是不能瞎说 。企业文化最重要。广告最多只能影响20%的人，剩下80%是靠这20%影响的。营销不好，顶多就是卖得慢一点，但是只要产品好，不论营销好坏，20年后结果都一样。（2018-09-30）
网友：诺基亚手机为啥死掉了？
段永平： 当时诺基亚一年出大概50个机种，岂有不死之理？！
说个小故事，大概2001年前后，我还在读中欧时，曾经跟班上一个诺基亚的同学说过，我觉得目前的诺基亚有蛮大的问题，反映到诺基亚北京总部后，对方说有兴趣听听，让我去。我当时觉得他们的问题为什么要叫我去呢，架子很大嘛，所以我没理会。当然，就算说了也未必会有用的。
当年Motorola的一个中国负责人倒是确实飞过来找我聊过他们的问题，但结论是：你说的有道理，但控制权不在我手里，改变不了啊。
其实无非就是要做对的事情。出50个机种显然是不对的，有时候一个不对的事情就会要了他们的命啊，结果也证实了这点。（2018-10）
网友：很多竞争很激烈的行业。为啥有的公司可以胜出有的不行？难道生意特性不一样还是人不一样？
段永平： 简单讲，没有差异化的产品是很难长期赚到大钱的。苹果之所以赚到大钱，是因为苹果是卖iphone的，其他同理哈。简单讲一下差异化：就是用户需要但其他竞争对手满足不了的某些东西。（2018-11）
网友：您曾经说过“最小发展速度”这个概念，我找到一个资料说是您早期经营步步高时的培训资料里讲到：“以足够的发展速度成长，即保持国民经济发展速度的五倍左右发展，成为国内同类产品的前两名”，我觉得这话不太可能是您说的，私下我们交流过几次，包括“不太慢的发展速度”等，但他还是坚持，希望能得到您的回答。
段永平： 我说过足够的最小发展速度，强调的是最小和足够而不是速度。当时公司还小，发展比较快，会容易有越快越好的想法，所以我才这么说的。就好比开车，速度是可选的时候，我们总是希望选个安全的速度而不是最快的速度。（2018-12-22）
引用：（来源：（视频）财富人生—段永平2004）
主持人：一如既往地走得很稳健，不追求一种就是别人眼中的一种高速度，安全抵达是最重要。
网友：再请教大道一个问题：您在“不为清单”里提到：不看好性价比。我的困惑是同等性能，同等体验的产品，通过提高效率，做到价格更低，不是很好吗？能再详细解释吗？
段永平： 我该说的都说了，也许你多看几年就明白了？（2019-03-14）
网友：大道您好，早期OPPO曾进入豆浆机行业，产品上市不久便迅速退出这个行业，我的印象是非常短的时间。您能简单说说豆浆机行业为什么不适合OPPO吗？或者上市后发现了什么之前未曾考虑清楚的因素呢？
段永平：我当时已经不在一线了，所以没有参与决策，做与不做都和我没关系。这其实是一个发现错了就马上停止的好例子，不然大家现在看到的可能就是OPPO豆浆机而不是OPPO手机了。我知道当时停小家电是有几个亿损失的，今天来看决策真是对啊！这也是我们之所以是我们，很大程度上也取决于我们不做的那些事情，简单但非常不容易。 （2019-05-26）
网友：我们之所以成为我们，还因为我们那些不做的事情。”能讲一个您印象最深的例子吗？
段永平： 我们stop doing list上很多事情都是有例子的。记得有次和中国台湾做代工的一个大佬吃饭聊天，他也问到为什么你们这么厉害，我说因为我们有个“stop doing list”，他也问到“举个例子？”，我说：比如我们不做代工。他马上问：为什么？我说，如果我们做代工的话很难和你们竞争哈。（2019-06-17）
网友：你这是拐着弯儿夸人啊。
段永平： 其实可能算互夸，因为人家有点羡慕我买了很多苹果。（2019-06-17）
网友：想请教您一个关于企业经营方面的问题：在企业经营中我们经常发现有些企业会尽量占用上游供应商的货款，以保持企业经营与拓展的需要，但是本人认为这种做法却是不理智的做法。因为本人发现若厂家要多压供应商一个月货款，供应商就会自动提升报价。
若因款期压多一个月，供应商的单价提高1.5%-2%，若我们将这上升的1.5%-2%看作是月息的话，那么年息就变成了18%（1.5%*12）-24%（2%*12），年息18%-24%是非常高额的利息。请问您认为企业花这么高额的成本获得资金是理智的吗？
段永平 ：你说得对，过长压供应商款是不对的，而且羊毛一定要出在羊身上。我当CEO（首席执行官）时是规定过压款不能超过60天，不然我们要付利息。我们从差不多30年前就是这么做的了，和是否滋润无关。（2019-07-26）
附录：（来源：（视频）财富人生—段永平2004）
步步高代理商——张源1：我也是在我们经销商，应该说是第一个就是放弃小霸王，就是全部这个来做步步高的一个代理商。第一个带头的当时顶着很顶着很大的压力，因为我在外面接触了很多这种老板的这种合作伙伴，阿段这样就是把这种诚信落到实处的，确实是就是百分之百贯彻到实处的，确实是很少的。
步步高代理商——邱严杰：有一次我跟我们的一个客户打电话那个时候，然后我就催他钱，我说，唉，你欠我这么多，你还不给我，我感觉催催钱很正常，做生意来说催款吗？完了当时阿段就在我旁边，就听到我的电话，他说你这个客户跟你合作了多长时间了？我说大概有两三年了。他就说如果跟你合作了一个客户，两三年了，你都要这样去拼命追他款的话，那你们这种生意过程一定有问题。
当时我也没往深里想，我觉得做生意你欠我钱我追追，这个天经地义有什么关系，但后来我真的是想明白这个道理，如果这个生意做到天天我要给你去追你的钱，完了他还给我说价格卖高卖低，实际上就是双方没有建立起这种足够的信任。
主持人：做生意就他就会比较难做，中国人有句古话叫无商不奸，这个诚信现在做生意的人都是挂在嘴边的，但是其实真正是在实际的操作当中，这个诚信跟这个利益挂钩的时候，有些时候他可能这个就会屈从于利益的这样一个压力。
网友：大道老师，我昨晚思考成功路上有对的事，也有错的事在等着。不为清单，是把错的事标记起来。走的时候可以提醒自己，或者避开。这样前进的时候顺利一些，安全一些。不然经常掉下去，再爬起来，浪费了时间，还会损失后退。我这样理解不为清单行吗？请大道指导纠正。
段永平： 我觉得可以这样理解。（2019-09-15）
网友：大道老师，是不是心中没有本分和平常心是悟不到你回答问题的？也只有心中有这两样东西才能get（领会）到你的思考？谢谢。
段永平：可能还需要时间吧？我花二十年悟明白的东西也许你需要悟十五年，如果你悟的话。 （2019-09-16）
网友：我记得您好像说过，步步高没有销售部门，大小经销期商提货价格是一样的，这样做的道理在哪呢？
段永平： 这样就不用整天花时间讨价还价了。刚刚开始经营时，我就发现每天绝大部分时间都花在和不同的客人讨价还价上面了。我当时一想，我们还是这么小的生意，那将来怎么办？我们大概花了三年时间才建立了起这套系统，简单不容易哈。（2019-09-22）
网友K：返利是不是对价格体系有负面影响？或者说对统一订货价有负面影响，或者说返利就是鼓励短期行为……
段永平： 不知道，你要去问那些觉得应该返利的人。我从来就不认同返利的逻辑。（2019-09-22）
网友引用：段永平给营销人员讲话全文
原文：不攻击对手。我觉得互相攻击是种不健康的行为，做企业要有点风度，攻击对手恰恰是没有自信的表现。心态上要沾染这些东西，纵然一时得手，将来总是要摔跤的。靠攻击别人过日子，是得不偿失。其实，每个企业都有自己的长处，也有自己的短处，宣传自己的长处就行了。
段永平： 大道不记得什么时候讲的了，但内容看着像。至少应该是20年多前的事情了吧？（2019-09-26）
- 引用：段永平：本色英雄 —《赢周刊》采访全手记 （2004-01-19）
网友：想请段总把您自己在投资中的stop doing list分享出来
段永平： 我的投资中的stop doing list很简单，就是不懂不碰。主要集中在两个方面：商业模式和企业文化。投资中的stop（2020-10-10）
网友：不太理解“千万别用来挑剔别人”。
段永平： 我早年说过，本分不是“照妖镜”，主要是用来检视自己。但企业同时有自己的不为清单，那个一般是强制性的。(2020-12-03)
网友Q：有点好奇，大道公司的产品系列种类并不多，为何指定这套系统需要3年时间呢？
段永平： 建立信任很难。
网友L：三年后有底气说服经销商？三年后经销商相信并接受这套系统？
段永平： 相信的人会留下来。
网友O：大道您好！按你所讲，不论大小经销商提货同价，那么你们有没有对完成约定提货量的经销商，有不同比例的返利奖励吗？
段永平： 我们没有返利，从来没有过。
段永平： 我是这么理解这个问题，就是无商不奸的，奸商是叫无商不奸，无奸不商，其实是一种小农经济的商，我们小时候学的是那种类似于资本家残酷的剥削，压榨工人，那个都一定是小商小贩，就是它不可能成气候的！那么他就对企业的发展是不理解的。
我个人理解就是诚信它是作为就我们叫把它叫本分，那么我知道GE它是有一条就叫做integrity，它是在这个公司所有的企业的核心价值观最上面的一条，然后他所有的东西它是说都是可以变的，因为环境在变，我们也必须要变，但是诚信这一条不可以变。我就不是特别明白，为什么到了做生意的时候到商场上很多人就忘了？
你是供应商我欠你钱，你跟我供100万货到该给钱了，说好一个月给或者说好两个月给，到两个月要给的时候，就你说了现在要么你变成90万，要么我现在不给你，或者干脆就不理你了，说我出差或者怎么样，或者说反正我以后我也不进这个货了，所以我就不理他。
主持人：欠钱的更横是不是？
段永平： 后来就是杨白老和这个黄世仁的关系嘛，现在就是这个杨白劳比较横一点，所以我觉得它这种做法，是一个对企业的理解比较弱，而且像这种企业它未来的发展会很糟糕，因为信任他的人会越来越少，我们企业能够走到今天一直能够比较健康的发展，我觉得很重要的因素就是我们建立了一个非常强大的信誉基础，我们这种诚信的概念是贯彻到很多地方的，包括你对客户对消费者对供应商对员工对所有跟你相关的人，大家都比较信任你，你就会觉得很多事情都变得非常简单，否则就会非常难。
主持人：其实企业本身如果坚持这一点的话，其实自己会最终成为这个事情的一个受益者。
段永平 ：对，我觉得我个人认为是作为企业长期发展来讲是一个它的必要条件，不是说你老实你诚信你就一定能够做起来，但是你要没有这一点，你早晚会要出大问题。（2004）
段永平： 步步高的员工是我们研发、生产经营的主体，对你们为步步高事业做出的贡献，我们一直心存感激。要营造和谐、相互尊重的工作氛围，尽量改善工作环境，外部环境不能改变，内部环境我们尽量搞好，十年来我们的工作环境逐步得到了改善，员工的业余生活也丰富了许多。
一直以来，我们说我们公司是学习型企业，在我们公司工作，不仅要使员工有稳定工作和收入，还要培养人、锻炼人。不但要提高员工的基本素质，而且要提高员工的业务能力和综合素质，我们要努力去学习别人先进的管理方法，当然这个学习要付出代价，但不学的代价更昂贵。要培养合格性，合适性的人才，尽量减少人才流失。
市场的竞争到现在是全方位的竞争，特别是人力资源的组合，如果公司有一天会垮掉的话，我想就在人才这一块，所以要引起足够重视。（段永平在企业文化培训课上的讲解）
- 引用：传OPPO员工离职后照发12万年终奖主动离职、辞退都N+1
4月19日，有网友在社交网络上爆料称，OPPO离职的员工年终奖是照常发的，其中一位主动离职超过半年的OPPO员工就意外收到前东家发的12万的年终奖。从爆料的信息看，一位去年7月份从OPPO离职的员工，在今年4月份突然收到了12万的年终奖。经过询……
问：你常常说的一句话，“fast is slow快就是慢”。这是你看到很多企业教训的总结吗？
段永平： 这是我对企业最基本的一个理解：快不是目的，安全准时到目的地就行了。本来这是大白话，但是真正很少有人做到这一点。平常人是很难有平常心的。
- 对话李嘉诚：不疾而速
本文来自：《全球商业》：大家都很好奇，你从22岁开始创业做生意，超过50年，从来没有一年亏损，而且还一步步成为华人首富。如何在大胆扩张中，不翻船？李嘉诚：想想你在风和日丽的时候，假设你驾驶着以风推动的远洋船，在离开港口时，你要先想到万一悬挂十号风球（编按：中国香港以风球……
段永平： 各位朋友晚上好！今天很荣幸我能够有机会在这个地方跟大家说几句话。
首先，我想再把我们刚才说的这个十周年“记念”晚会这两个字我再解释一下，虽然刚才朱军和小丫已经说过了，那么“记”呢就是要记住我们过去干过的事情，不管是对是错，记住以后呢，我们就可以总结我们的经验和教训，对我们未来的发展会有好处。那么同时我们还要念叨念叨我们倒下去的竞争对手们，以及已经离开了我们的一些伙伴，我们去思考，去回忆去想，为什么会发生这些事情？
尤其是我们倒下的竞争对手，他们多年以来其实都给了我们很多的帮助，甚至包括推动，那么他们所犯的错误，也应该给我们留下很深的记忆。只有我们知道为什么别人犯了错误会导致倒下，我觉得对于我们未来的发展才会有很大的好处。
而且这么多年以来，我也一直经常会想象，我们这样一个企业，这么多人，这么多产品，我们这样的企业将会犯什么样的错误？什么样的错误会让我们这样的企业倒下？那么当我想起这些东西的时候，我们才会去想办法去弥补他，所以这就是我们要记住、要念叨的一些事情。
那么这也是我们为什么没有用十周年厂庆的这个庆字，因为我们觉得就像刚刚朱军说的，这个十年对于一个人来讲不过是一个孩子，那我觉得我们企业呢，其实同样也是非常的年轻。世界上比我们做得好的企业还有的是。所以从这个角度来讲，我们还远远没有到庆的时候，我觉得我们企业总体上来讲这个心态还是不错的，那么大家也不会为所取得的一点小小的成绩就忘乎所以。
第二点，我要讲的就是我们企业走过这么多年的确非常的不容易，所以我很高兴有这样一个机会，能令我们很多新老朋友重新聚在一起，也同时给我一个机会来感谢我们所有相关的团体。
这里面就包括我们的多年以来一直支持我们的消费者，包括我们日夜辛苦的员工，包括支持我们存在的股东，以及我们多年以来一直精诚合作的生意伙伴，或者叫做商业伙伴，我觉得只有这些人大家在一起同心合力，我们的企业才能够走到今天。所以在这个地方我代表我们整个企业感谢各位。
第三点，我想借这个机会再强调一下我们企业的最基本的理念，这个也是我们今天晚上之所以特别想开这个晚会的一个很重要的原因。我们企业之所以能够走到今天，并不是因为我们这些人有多么的优秀，或者有多么的了不起。我个人觉得包括我们很多这些管理人员，我们在一块商量的时候，大家有个共同的认知，就是觉得我们之所以能够走到今天，最重要的原因是我们犯的错误比我们的竞争对手要少。
那么这个主要我觉得是我们在这个企业理念上头，我们花了很多的心思，或者说我们花的心血要比我们的竞争对手多，导致我们在做对的事情上头，我们做的比竞争对手要做的好，这就是我们为什么犯的错误比竞争对手少的原因，也是我们能够活到今天的一个很重要的理由。
前一段时间为了这个晚会，我们又重新的整理了一下我们的理念，我在这个地方就跟大家重新再说一下，我们的核心价值观就是我们一贯秉持的叫做“本分”，“诚信”，还有就是我们最近调整加进去的叫“团队”，“品质”和“以消费者为导向”。其实当然这些东西我们多年以来都一直坚持着，这个地方无非就是再重新强调一下。
大家也都看到，我们每一个人的背心上面都写的“本分”，“诚信”是“本分”的一部分，“品质”、“团队”和“以消费者导向”也是我们企业存在的一个很重要的一个核心价值理念，如果没有这些东西，企业将会很难生存下去。
经过讨论，我们还确立了我们一个很重要的就是把企业建成一个“更健康更长久”的企业的这样一个愿景目标，我们这个企业的愿景目标就是让一个企业能够更健康更长久的生存下去。我是希望在座的大多数人都能够慢慢的理解到，这个有别于我们很多企业讲的，所谓要做大呀、要做500强啊，做这些事情的目标和我们的更健康更长久的区别。
1999年年底，曾经有一个亚洲周刊的记者采访过我，说如果50年以后，在你们一个大报的头版头条，登载一条有关你们公司的消息，你最希望是什么样的消息？
我当时直接的回答是任何消息。那么记者就问我，为什么是任何消息，难道包括坏消息吗？我说对。我说其实只要他有任何消息，就表示我们公司还存在，所以我希望经过我们大家的努力，我相信我们企业一定是可以更健康更长久，会有一个更好的未来。（2005年）
结尾
网友：在某些家电领域进入门槛较低，龙头企业通过打一次价格战，扩宽自己生意的护城河，我个人对价格战的定义就是降售价，大部分或者全线产品降售价。想问问大哥，企业啥时候能开这个大招儿 ？
段永平：犯病的时候。 （2014-09-30）
- 引用：段永平浙大MBA论坛超级精彩问答实录 （2010-01-29）
网友：我怎么觉得就只有一条且是最好的路了。投资的本质或者说信仰：买股票就是买公司，买公司就是买其未来自由现金流折现。其他路没了。
段永平： 我说这句话的潜台词就是我认为其他的路没人可以证明肯定能到，反过来看其实就只有这条路了。（2015-09-08）
我们理解的本分就是：“做对的事情、把事情做对”。
什么是“做对的事情”？
难道还有人明知是错的事情还会做的吗？看看周边有多少人抽烟你就明白了。为什么人们会明知是错的事情还会去做呢？那是因为错的事情往往有短期的诱惑。
其实，人们往往知道什么是错的事情，只要把错的事情停止做了，就离“做对的事情”更近了一步。所以，“做对的事情”其实就是发现是错的事情的时候要马上停止，不管多大的代价都是最小的代价。
人们常说的“坚持到底”，指的是坚持“做对的事情”而不是坚持做错的事情！
很多人都希望知道把公司做好的秘诀是什么，其实“秘诀”不是做了什么而是不做什么。好的公司都一定是有一个长长的“Stop doing list”，就是“不做的事情”。
“不做的事情”其实也分两类：一类是谁都不应该做的事情，比如欺骗；另一类是和自己公司的使命和愿景相结合的。
下面我举一些我们自己的“不做的事情”的例子，这也算我们的小秘密吧。
不做OEM：最早提出不做OEM的就是现在OPPO的CEO陈明永，不记得是哪年了，大概可能有20年了吧。为什么我们不做OEM呢？长远来讲，我们想建立自己的品牌，我们需要把所有的资源投入到我们自己的产品上。
做OEM有很专业的公司，他们有很专业的办法去满足很多不同的客户的不同的要求，我们根本就没有精力去做这些事情，所以长远来说我们是会输给那些专业做OEM的公司的，既然知道长远会做不过别人，那我们干脆就不做。记得大概十五六年前，我还是CEO的时候，沃尔玛的供应商曾经来找过我，说要给我们下100万台的VCD的单子，我在电话里直接就拒绝了。
对方还问我，难道价钱你都不想谈吗？我说，对的，不管什么价钱我都拒绝，反正你也不会给我好的价钱，谈来谈去浪费大家的时间。我当时还类似地拒绝过南方贝尔的代表要下的“巨量”电话机订单。当时给我打电话的人还嘟囔着说，在中国还没有人拒绝过我们的订单呢。
不讨价还价：我刚到广东时，就发现人们在谈生意时谈来谈去谈的都是价格，当时我就想，如果能不谈价钱，那至少可以省掉70%到80%的时间吧。后来，我们花了两三年的时间，建立了一套销售体系，确确实实做到了所有的客户在我们这里拿的货的价钱都是完全一样的，不管生意额的大小，没有折扣，没有返点！也许很多人很难想象，我们这个公司实际上是没有销售部门的。
不赊账、不拖付货款、不晚发工资、不做不诚信的事情、不攻击竞争对手（郁闷的是偶尔看到一线的友军在线上攻击展开各种攻击……企业文化贯彻到神经末梢是一件非常不容易的事情）……，我们的“不做的事情”是一个非常长的表，每一个不做的事情都是有背后的故事和道理和逻辑的，就不一一在此说明了。
什么是“把事情做对”？这个可能比较容易理解一点点，但其实也没有看上去那么容易。把事情做对是一个学习的过程，中间会犯很多的错误。如何坚持做对的事情，付出为了把事情做对的过程当中所需要付出的代价，其实是非常不容易的。在把事情做对的过程当中，其实是没有办法避免犯错误的，比如打高尔夫的人，是没有办法避免偶尔把球打下水的，能做的仅仅是如何能降低犯错误的概率。
平常心：平常心其实就是在任何时候，尤其是在有诱惑的时候，能够排除所有外界的干扰，回到事物的本质（原点），辨别事情的是非与对错，知道什么是对的事情。
最后，顺便说个“把事情做对”的小例子。
前面讲过，把事情做对是一个漫长的学习过程，学习能力和所受过的教育程度是非常重要的。我是七八年上的大学，当时连电脑都没学过，基础也非常不好，自己又是个非常懒散的人，不是那么愿意去学那些新的东西，所以一直觉得自己不是一个做CEO的好的人选，所以，我就找到了比我更好的人选。
现在OPPO以及vivo的CEO都比我年轻大概10岁，所受的教育程度以及学习能力都比我强，对企业文化的理解也和我一样（我们叫同道中人），所以我当时选择了离开一线。十多年过去了，今天我可以非常得意地说，我确实是对的。在这里我也可以非正式地宣布，我已经于十几年前离开了CEO的位置（其实我早就不在其位也不谋其政了）。
虽然作为founder（创始人）之一，我依然会非常关注我们公司（和所有人一样，我了解我们公司的办法目前主要是从网上），但早就不参与任何一线的决策了。网上说的所谓的运作或者遥控是完全不存在的。
顺便补充一下，我们的教育电子公司做的其实也很好，在国内的教育产品相关的企业中应该也算是最好的一个了，CEO也非常的年轻（对我而言哈）。
另外，有空我会写一些我能记得的回忆（都是十几年前的事情），以及相关的对于经营企业的理解或感悟。由于离开一线的时间已经很长了，回忆的东西未必准确，而且所有我不喜欢的东西我都会想不起来的。《不秘”诀：本分+平常心》2016-10-12）
2. 本分和平常心（1） （2010-03-24 ）
很久很久以前，我们公司就开始提倡“本分”和“平常心”。怎么开始的和为什么会开始我都不记得了。
网上可以查到许多对这两个词的解释，我只在这说说我自己的简单想法。
“本分”，大概就是该干嘛干嘛，该是谁是谁的意思。
要想搞明白什么是本分，也许要从什么是不本分来看。
比如说，欠债还钱（包括利息）就是本分，不还就不是。想想周围有多少人和企业欠债不还就知道有多少人不本分了。这类的例子很多，各位可以自己想。
我们这些年来在本分上做得还不错，有时能自己反省自己是否本分，当然也不是没干过不本分的事。
记得刚刚开始做小霸王时，从一个台商那买了一批散件来组装。当时的东西质量还是不错的，而且给我们货时已经多给了2%的spare parts，可在装的过程当中总会有些坏的，最后坏的那部分我就没给人钱。可能是当时人家很不高兴的样子，我就一直记得这个事，反省了很久，终于觉得是自己错了。可惜后来再没和对方做过生意，也就没有机会补偿给人了。骨子里我也是个不肯吃亏的人呐。
说个我们做的不错的例子，好像是97年左右的事。那时步步高还是刚刚起步，资金还非常紧张，加上俄罗斯外销回款不顺远超想象，造成有一段时间我们无法按期付供应商的款。当时我们开了个供应商会，向大家通告了我们的情况，提出了两个延期付款的条件：一是我们付1%的月利息；二是如果有人愿意的话，可将货款入股。当然，都不愿意的话我们也就只能付现金了。
多亏多数供应商的支持，我们度过了那个难关。那时可真不容易啊，听说账上只有两万块了。后来是俄罗斯的同事想尽一切办法，从莫斯科扛着两皮箱的美金到中国香港才最后解决问题的。
呵呵，记得若干年以后，我见到一个挺熟的供应商，发现他头发掉了好多，就问他怎么搞的。他告诉我说，因为当时选择了拿利息，很后悔，现在每天早上对着镜子拽自己头发啊（这一段是我编的，因为我觉得可能是他太太拽的）。
本分说起来容易，做起来真难。看到别人不本分容易，反省自己不本分更难。
我们自己的水平大概到了偶尔会反省的地步，所以还要继续努力。
有事出去了，下次再说平常心。
《好汉不吃眼前亏》（ 2010-03-12）
段永平 ：俗话说，好汉不吃眼前亏。我一直不太明白这句话的意思。
不过，我看到的文化现象是大家都不愿意吃亏。
我不知道需要合作的时候，如果大家都不吃亏的话会是什么结局。
事实上我们中国人在生意上合作成功的机会好像确实比较小一些。
很久很久以前，我们公司开始提倡“不赚人便宜”的文化。
我不知道我们到底在多大比例上做到了，但我们和人的合作好像成功比例确实要比平均高一些。
也许我们公司能活到今天而且活得还不错的原因和这有点关系？
呵呵，我买股票的时候基本上也是这样。
我想买的股票我总是把价格放在ask上，卖的时候总是放在bid上，只要这价格是我可以接受的。
看起来我每一单好像都可能有点亏，但总的结局一直都还不错。
《好汉不吃亏》（2013-02-19）
好汉不吃眼前亏的原意好像是识时务的意思。这里要说的和原来那句话其实未必有关系。
不爱吃亏是人之常情，无可厚非。记得以前经常会有人提起“双赢”的说法，但有多少人真的想过到底什么才是“双赢”呢？当人们提起“双赢”时，可能本能会想只要不吃亏就行。
后来发现，要想不吃亏的话，往往需要赚点便宜才能做到---于是我们公司便有了“不要赚人便宜”的文化---个人认为只有在“不赚人便宜”的心态下，才有可能做到“双赢”---所以“不赚人便宜”就成了“本分”的内容之一。
顺便讲个小故事：
记得很久很久以前（大概1989年）刚刚开始卖游戏机时，我们主要是靠进SKD大散件来组装游戏机的。
有一次进了一个台商的一批货（好像是两千台），合同价里包含有2%的spare parts，就是对方按2000套的价钱共给了我们2040套散件的意思。
结果生产完了以后大概有50台坏机，所以结账时就少付了对方50台的钱。（当时好像确实没搞懂spare parts的意思。）
后来再也没和这个台商打过交道了。
这事让我内疚至今，看来赚人便宜的事情其实是不便宜的。
问答
网友：阅读您的博客，我知道更健康，更长久很重要。遗憾的是，我并没能真正领悟。直到有一天我跟我爸在聊我对您的看法，我想给各位博友分享出来。
我：“爸爸，段永平这个人真厉害，可以在很多年前预见到智能手机的大发展，非常有预见性。放眼全世界，能经历功能机到智能机并且业务持续增长的消费电子企业，恐怕OPPO是仅有的两三家之一吧。”
爸爸：“段永平恐怕不是你这么想的，他只是看到智能手机会严重打击他们原有的手机，MP3，MP4的业务，他们想要活下去并活得更好，必须进入智能手机产业。重要的是，他们不是预见了什么东西，而是知道什么是不能做的。”
这个故事真有启发性。
后来我注意到，OPPO在18年关闭了蓝光播放器业务（熟悉蓝光播放器的朋友们肯定能理解OPPO在这个领域的地位），我想理由也是同样的。欧美流媒体的风靡对蓝光播放器的打击几乎是不可逆的，即使这个业务很优秀，也不应当作下去。
希望各位球友能领悟到一些东西，再次感谢大道。
段永平： 你爸爸说的我们知道什么不能做这个说法是非常对的，这就是我们的stop doing list，就是所谓的不为清单。
网友：段总想问您个问题啊，巴菲特说过不要借钱买股票，可您曾经说过如果已经满仓的股票继续大跌，您就会再去借些钱再买入，您是不是跟巴菲特的做法不一样了呢？
段永平 ：我有这么说过，我一直的观点都是满仓的情况下就和我无关了。借钱是危险的，没人知道市场到底有多疯狂（向下或向上）。（2010-03-16）
网友N：在某次访谈中，你那时候说网易还掉的话，你就会再借点钱或融资去买，可惜他没有再掉下来了。呵呵。
段永平 ：呵呵，好像是说过一次类似的话。当时心里想的借钱大概是有抵押的借钱吧。巴菲特说的不借钱主要指的的是不用融券的方式借钱，否则市场一大掉就麻烦了。如果有人不太明白，那记住不借钱就对了。（2010-03-16）
网友：谢谢段总指教，不做空，不借钱，不做不懂的东西，实际上就是不冒风险，小心驶得万年船。
段永平： 我也这么理解的。（2010-03-16）
网友：巴菲特说过“人生只需富一次”。我觉得，对于人来说，如您所说的一样，记住不借钱就对了；但如果是对于公司来说，应该可以借适当的钱。
段永平： 是的，rich once的说法非常经典。我们公司也不太借钱的。（2010-03-18）
网友：请问在你的投资过程中，都犯过哪些错误呢？你是怎样发现，并纠正的呢？谢谢！
段永平 ：前面说过一些了，这里补充一个没说过的。去年买过一只etf，叫UNG，是和天然气挂钩的指数。我买的时候天然气的价格只有3块左右，而天然气的长期成本要大约6块以上。我认为没什么东西价格可以长期在成本价以下，就跑去买了一大堆UNG。后来经过认真研究，发现UNG并不能和天然气线性相关，而且时间损耗还很大，就觉得自己错了。
但还有点不舍得卖，因为已经亏钱了。再后来想起知错就改，不管多大的代价都是最小的代价的原则，最后还是下决心亏钱了结了 。
呵呵，这单我管的所有账号加起来亏了超过xx万，但如果当时没下决心卖的话，到目前为止要多亏大概接近4倍原来的亏损。而天然气现在的价格比我买UNG时要高50%。这个错误主要是因为对投资标的的了解不够就下手了 （当时整体获利情况很好，手里有很多现金）。以后一定不能大意啊。（2010-03-22）
网友：呵，还是没有做到像巴菲特说的非常了解，投资应该是宁愿不做也不能犯错，什么都不做才是最困难的事情呢！
段永平 ：说得很对，我的火候还很不够啊。（2010-03-23）
网友：您能谈谈亏损的经历吗？大家都很想知道您投资失败的案例。
段永平 ：我买过一只航空股，叫FRNT，亏了很多钱（之前有过一只航空股赚过很多钱）。这家公司现金流很好，就是有点太小，结果08年被信用卡公司突然要全额现金（因为有4家别的小航空公司突然破产）。当时如果CEO想办法给对方现金的话（当时可以卖些飞机和其他资产的），其实也能过关。
结果这个CEO突然宣布进破产法庭，最后该给人的钱还是给了，把公司真搞破产了。当时买这家公司时，主要是觉得石油太贵了，一定会掉下了。石油一掉，航空公司最先受益。结果都对了，油也确实掉下来了，这家公司也确实后来赚了很多钱，但我们却亏掉了。
我这里犯的还是做了自己其实不明白的事。 比较遗憾的是，之前巴菲特已经告诉我小心航空公司。这家公司破产后我真正想通了巴菲特是什么意思。所以以后不会再轻易碰航空公司了。（2010-03-27）
网友：请教个问题。作为一个普通而不是专业的投资人，能力圈肯定是比较小的，能看懂的行业和企业肯定范围很小。能在低价买进的机会更少，对于我们来说价值投资就是等待，不知对不？
段永平： 任何人都不是每天都有机会的。好像巴菲特说过，一个人一生当中能有4-5次机会就很不错了。关键是，当机会出现时你是否能抓住。你说的等待也是很好的理解。每个人总是会懂点什么东西的，什么都不懂的人真的不多。（2010-03-27）
网友：如果腾讯涨到200港元以上，您经过调研又发现腾讯的游戏业务增长接近极限。您会考虑融券卖空腾讯的股份吗？巴菲特好像做空过美元吧？
段永平 ：我以后不会做空任何股票 。我不觉得腾讯到200块就贵的离谱，做空要小心。为什么要找这种让自己睡不好觉的事干呢？巴菲特也许其实是想对冲他的美元资产。对他做空美金的事我没搞懂，总觉得他不应该做。他可能是好玩吧？（2010-03-29）
网友：芒格说那一段经历对他帮助非常大，这个怎么看？
段永平： 当然。我也是从自己的错误中学到的东西最多。（2010-03-29）
网友：留意到伯克希尔公司的资产负债率这几年在55%-60%间，属于负债率不算高的企业。大部分实实在在的企业视行业性质也是有一定的负债率的。一个房地产公司或者一个人按揭买房子，也是天经地义的借钱，只要不要超过太高的杠杆。为什么常常听到“不要借钱炒股”这种说法？也留意到段老师上篇博客（购买GE）里忍住不采用margin工具。
请问段老师，这和上述例子的一定杠杆的使用，在哲学上有什么原则性的不同？困惑ing。
段永平 ：借钱和margin是有区别的。用margin就是融券，如果碰上大跌随时可能会被平仓。（2010-03-30）
网友：“做空有无限风险，一次错误就可能致命”文章是这么写，其实没那么可怕。
段永平 ：呵呵，我以前也那么认为来着（2010-03-31）
网友：好像有个德国老头就是做空了大众而卧轨了去年我看到这“贵族老头”自杀的详细报道我都掉泪了。想起来了这个德国老头叫阿道夫·默克勒，还真是德国的富豪，做空大众就自杀了，一个成功的人以这样极端的方式了结生命，也是相当勇气。
段永平 ：他要是明白老巴讲什么就不会到这个地步。（2010-04-01）
网友：巴老文章里关于BETA的华盛顿邮报案例说，“我从来都不明白，为什么以4千万来购买一个价值4亿元的资产，风险会比用8千万购买来的高。”非常认同。困惑的是，当我遇到这样的机会时，万一它还跌到了2千万，此时我是否可以采用margin？
请教段老师，巴老的警言“No Margin”，是属于道德规范还是技术范畴的？
段永平： No margin是安全范畴。出来混总是要还的，用margin赚的钱大多最后都还回去了。要命的是很多人还得时候连本都没留住。（2010-04-03）
网友：想问段总一个问题，就是关于借钱投资的问题，如果发现一个很好的投资标的的时候，是否应该去借钱投资？段总以前说过不要借钱去投资，我也觉得很有道理。但是如果不借钱投资，机会可能就会失去了，所谓的时光不等人。所以有的时候还是感觉在借不借钱投资上比较迷惘。
段永平 ：反正你借不借钱一生当中都会失去无穷机会的，但借钱可能会让你再也没机会了 。（2010-04-09）
网友G：最可惜的是，这次错误把现金储备全部消耗掉了，机会成本巨大。是不是指现金用完了，真正好的投资标的来时，却没钱买了。
段永平 ：是的，机会成本大，亏点钱是小事。（2010-05-10）
网友：我今天只是Covered一些空头，我手上只有空头&Cash，明天看看Market可能去买一些，不急慢慢来买，因为Margin Call的l还没出手...
段永平 ：希望你有一天能理解老巴为什么讲不要做空时，你的投资就会再进一步。（2010-05-22）
10．引用巴菲特、芒格谈做空 （2015-01-18 ）
巴菲特：“查理和我对做空都不陌生，我们两个都失败了。”芒格对做空则表示：“我们不喜欢以痛苦地交易来换金钱。”（2013年）
查理和我过去在上百只股票上有过做空的想法，如果我们实施了，我们可能已经变成了穷光蛋。泡沫的演化基于人性，没有人知道什么时候它会破裂，或在破裂之前它会膨胀到多大。（2002年）
这是个有趣的值得探讨的问题，许多人被做空毁灭，做空会让你破产。
你会看到许多股票的价格远远超过其内在价值，股价是内在价值5-10倍的现象很普遍，但很少看到股价是内在价值10-20%的情况。所以，你可能认为做空很容易，但实际上不是。
股票之所以常常价格高估，是因为背后有推动的力量。他们常常可以利用高估的股价来提升价值。例如，股票内在价值为10美元，但交易价格是100美元，他们可能会把内在价值提升到50美元，然后，华尔街会说：“看，我们创造了价值！”这个游戏会继续下去，在这个游戏终结之前，作为做空者，你可能已经把钱耗光了。
长期做多更容易赚钱，你不可能通过做空赚大钱，因为巨大损失的风险意味着你不能下重注。我们会永不做空，因为我们太大了。
芒格：做空并看着推动者把股价拉升是非常刺激的，但不值得去体验这种刺激。不做空、不融资，想死就变得较难了。（2001年）
11．引用：段永平：点评芒格主义
（49）“It’s dangerous to short stocks.”
译文：（49）做空行为是很危险的。
网友：段大哥：您说：有很多人，一辈子都不懂，所以一辈子都不碰股票，他们也是最好的价值投资者。这样的人很难找呀。我们有时候手里有好多现金的时候心里难受啊。您同意价值投资者的最高境界是非常有耐心？宁可不做，不要做错？
段永平： 是啊，尽管我也很难做到。按巴菲特和芒格的意思，一年出手一次就算很多了。仔细想起来，我过去如果能做到这一点，可能会多赚很多钱。总的来讲，看准了出手就要狠。似懂非懂很难下手狠。耐心等待总是有机会的。（2010-06-02）
03．引用巴菲特语录
What we learn from history is that people don't learn from history.
我在历史中学到的唯一东西就是：大众从未从历史中汲取教训。
网友：想请教一下段总如何看到企业举债的问题，觉得现在社会竞争太过于激烈，如果不借钱，光靠自身积累，可能会错失行业发展的机会，如果借钱，可能会有驾驭不住的危险。另外，感觉企业成长一定阶段以后，银行，企业，就在一条船上，可能明知道企业有危险，银行还是会投钱（为了收获前期投入的钱），有点像经济中的泡沫，明明知道是泡沫还的维持，直到泡沫最终破裂，不知道理解对不对。
段永平： 如果没把握还的钱还是不要借的好。（2010-06-10）
网友：近九成企业有贷款需求. 问一下段先生步步高、OPPO有没有向银行贷过款？马云好像说过阿里巴巴没有借过银行一分钱，都能成为这么优秀的企业。那些要贷款企业贷了款能更优秀？
段永平： 我们也不太借钱的，但可能有一些短期贷款吧。早期没借过钱，主要是因为也没人借给我们。（2010-06-10）
网友：谢了！极少人做的东西才能赚钱，也是逆向思维。
段永平 ：不是极少数人做，而是绝大多数做的人都中招了。（2010-07-04）
网友：您的意思是否是指：经销商采购量不够的情况下，厂家的给的出厂价是比向大经销商采购还要高的？的确如此，这个是现实的商业状况。
段永平： 卖得多就给得便宜的办法是对销售非常短视和初级的理解，尽管很多大公司也这么做。（2010-07-04）
网友：要拥有像芒格那样的心理素质，确实不容易，可能还是要在对于企业本身的关注上下功夫……
段永平 ：投资要心理素质干什么？又不是玩命。芒格也许真的心理素质好，传说曾经因为用margin两年内亏掉大部分身价（大概70年代的时候）。所以有了只需要富一次的说法。芒格大概可以算富过一次半的人了 。（2010-07-09）
网友：请问段总当时卖空百度的理由是什么？当时是怎么想的才做出这决定？从中我们应该学到什么？
段永平： 首先，卖空行为是错的。当时确实看到了一些百度不对的东西，事实上百度后来也因为这个东西掉得很低（如果我能一直空到那时实际上可以赚大钱），但我也确实忽略了一些对百度有利的重要条件，比如政策环境等。总而言之，卖空行为是投机行为，吾不该为之。（2010-09-14）
网友：段总，言下之意是否是不应该把追求市场占有率放在首位，而应该把提高产品的质量放首位呢？如果后者放首位，达到前者是自然的事？
段永平： 看看iphone和诺基亚就明白了。（2010-10-10）
网友：阿段..您真有做空过百度？
段永平 ：你不相信我却在这里干什么？（2010-10-22）
网友：请教一个企业初期发展策略的问题。现在很多企业在初期发展阶段都会采取跑马圈地的策略，就是抢市场，抢客户，抢店面，抢位子（或者叫卡位子），即使赔钱也这么抢。这种方法的风险很大，很可能消化不了而撑死。但是不抢又不行。如果依靠稳打稳扎，步步为营，逐年累月的积累，时间会很漫长。
别人都在跑马圈地，都在抢，你如果不抢，到时候会发现市场的每个角落都已经站满了人，生存空间会很狭小。最要命的是不是每家跑马圈地的都会死掉，如果不死的话，那就是一个巨无霸，到时候还是会把缓慢扩展的“乌龟”给吃掉。请问段兄，您怎么看这个问题。这个问题好像很普遍。门户网站当年都是这种烧钱模式起家的，现在淘宝也算先圈地后盈利吧。
段永平： 不是很清楚你想问什么。现在由于资本市场的帮助，节奏确实快了很多，可原则的东西还是一样的。跑马未必就一定能圈到地，不然YAHOO就不会那么困难了。跑自己的马帮人圈地的例子我倒是看到了不少。（2011-01-16）
网友：主要是问您怎么评价这种圈地策略，并且为何“伟大企业中”为什么大多数是“不圈地”的。我已经想明白了：因为“圈地”的风险要远大于“不圈地”的风险，所以活下来的肯定是“不圈地”的居多。但是死去的公司中，“不圈地”的并不一定少于“圈地”的。您说是吧。
段永平： 少用类似“圈地”这种定义不清的东西，实际上我不知道你说的“圈地”到底是什么意思。当年的“跑马圈地”的定义是非常清楚的。（2011-01-18）
段永平 ：不做自己不懂的东西！投资的基本原则就是不懂不投！ （2011-03-02）
段永平 ：借钱做生意一般而言是有还款期的，而且借款人对要做的生意一般了解度高，但也还是有很多人因为借钱做生意而陷入一生的麻烦。
借钱（margin）做股票是用你的其他股票抵押的，完全由broker控制，但市场大跌时他们会随时要求你卖股票还钱。股票市场有时会疯狂到无法想象，用margin的人一生也许只需要碰上一次市场向下的疯狂就可能会被wiped out。芒格这么聪明的人就曾经（70年代）因为margin而陷入大麻烦。巴菲特厉害的地方是其投资一生中从来就没有过致命的大麻烦。
巴菲特讲过，即使只有1%的机会破产的机会你也不应该干。懂投资的人不需要margin，不懂投资的人更不应该用margin。（2011-09-08）
网友：我非常认同不用margin．只是我到现在还是不太明白Soros的玩法。他一直是大尺寸的margin。就我的认识而言Soros一定是价值投资。更多的是价值观的层面上。
段永平 ：我没关心过Soros怎么做，但我可以肯定的是，用margin的人老的快，投资总年头短，整个投资生命周期里赚钱少很多。（2011-09-08）
网友：价格战后总会优胜劣汰，胜出的大企业会有合适的利润，是否可以这样理解呢？我觉得下游面对消费者的组件商才能做品牌.英利目前的一体化感觉不靠谱，CEO喜欢军事化管理，我排斥这东西.尚德成本控制一般，签的那个合同现在看来是很蠢，施喜欢说些空大话.非要选的话还是尚德更靠谱.
段永平： 价格战的最后结果往往是优不胜，比如汽车业和航空业。（2011-10-07）
网友：所有拓展投资者视野，增加投资者知识的书都可算作投资书籍，欢迎大家讨论所有能建立正确投资理念，拓展能力圈的书。
段永平： 我只是表示我本人没兴趣而已。我只是个业余投资者，自己那3板斧够用就行了，不想跟自己过不去。老巴也说过，知道自己能力圈多大比能力圈有多大要重要的多。扩大自己的能力圈未必是明智的（这话一般可能看不懂哈） 。不过老巴喜欢看书，我喜欢看点别的东西而已。（2011-10-13）
网友：段总，能否具体解释一下一生只富一次的含义，富了之后不再冒大的风险能理解，如果在没有富之前，是不是可以大胆一些，比如遇到好机会借钱投入。是否可以这样理解？
段永平 ：就是不应该冒冒不起的风险。和富没富起来前后没关系。如果没富起来前出问题了你打算赖账？（2011-10-18）
网友：雅虎要跌吗？感觉没人能挽救雅虎了．如果这些传说中的收购都是浮云的话，是不是可以空一把？
段永平 ：任何时候，只要你还想着要空一把谁，那就表示你还是个投机分子（以为自己比市场聪明）。早点收起做空头的念头吧，老老实实去找那些可以让你睡得好觉的deal！
不过，投机是件非常好玩的事情，就像偶尔去下赌场一样，如果你做好输钱的准备的话（赌点小钱？）
我们老中好像天生好赌，真有很多人是到赌场去赌身家的，让人难以理解。
顺便讲个赌场小故事：n年前，我们还处在VCD的年代的时候，有一年拉斯维加斯CES期间，酒店赌场里见到很多同行朋友在贵宾厅玩。经常看到小铲子一铲就是几万美金，一晚上下来怎么着都是几十万美金的出入了。我那时想，这帮哥们可真是喜欢刺激啊。过了两天，当我回中国时，在机场居然发现这帮哥们居然坐的是华航经停台北的经济舱。我那时就想，这帮哥们这是想不开啊。
不过据说那次以后，这班哥们开始不那么亏待自己了，起码也搞个商务舱吧。（2011-10-29）
网友：老巴教导，投资不用margin，不借款，而大道当时投资网易的时候，是有借款的。当时是怎么考虑的？是越跌越买，买到后来没有钱了，又借的？还是别的原因？
段永平 ：我当时的借款只是为了图方便，需要时可以马上调钱还的。（2011-11-16）
网友：今天跟一个朋友聊天，他今年炒房亏了大半身家，我问他是不是很不爽呀，他说：我20多年前来深圳只有1000块钱，现在我有老婆儿子，还有个赚钱的企业，除了这1000以外的钱，我认为我赚了几千倍了。我没啥不满足的。这个心态确实好。其实相对几十年前，大多数人都应该满足。
段永平 ：希望这是他的真实心态。我见过一些人碰到同样的情况，说的是同样的话，但头发却突然白了许多。
不用margin，不碰不懂的东西也许就能真有这种心态了。（2011-11-19）
网友：判断高低涨跌这些东西太复杂了，这是自己能力圈之外的东西，也是害人的东西，它让我们只见树木不见森林，只拣芝麻不抱西瓜。
段永平：变现容易，进出方便，是绝大多数人投资亏损的首因 。（2011-12-13）
网友L：哈哈，大道太谦虚，看看跟贴里这些悲催的人们吧。当然我们都太初段。
段永平： 不要以赚钱喜，不要为亏钱悲哈，关键在过程。要时刻记住的就那么几条：不要用margin，不要sell short，不要做自己不懂的东西。尤其是最后这条比较难，因为比较难界定自己的能力圈。我经常看到有人跑到自己的能力圈以外去做事情，回头安慰自己的话就是“扩大能力圈”是要付学费的。
其实，对大多数有能力投资的人而言，自己的能力圈里能做的事情实际上往往是足够多的，实在是没必要冒太大的风险跑到一个未知的地方去。 当然，如果是拿别人的钱或许可以试试？（玩笑哈）（2011-12-31）
网友L：不过难道人不需要拓展自己的能力圈吗？还是说不要刻意地去拓展，那又要在什么情况下才能拓展呢？人也在成长，20岁和40岁的认识应该会有很大的变化，能力圈总是会拓展的吧？
段永平： 我大概回答不了这个问题，因为我老觉得没有一定的能力圈就不应该开始投资。芒格讲没见过40岁以下的价值投资者或许就是这个意思？（2011-12-31）
网友：有点困惑了。芒格说没见过40岁以下的价值投资。而你说40岁能力圈已经很确定了。感觉您说的能力圈不包含对行业和企业的了解，更侧重于对行业和企业的理解，对商业模式的理解。更强调思维模式。虽然没怎么打过golf，也不理解你朋友5年了开球没有提高，还是还和你差那么多？5年的提高也应该算是能力圈的提高啊？
段永平：对行业和企业的了解（和理解有一点点不一样）总是可以提高的，但人的思维方式和世界观非常难改变。 比如说有人认为股市就是赌场，那他们就会一直这么认为下去，怎么说都是很难改的；又比如习惯了看图看线的人们，怎么说都会时不时看一下的。以我这10年投资的经历来看，我还真没有见过谁真的变了。（2011-12-31）
网友X：想问一下如何清醒客观的认识到自己的能力圈边界呢？没有能力圈确实是不该投资，不做不懂的事。可是有时候误认为自己懂了，难道都要亏钱后才确认自己其实没真懂么。40岁前基本定型，不过20几到40之间应该有一个逐渐清晰明朗的过程，或者不一定是边界扩展，而更像是圈内从混沌到清晰的过程？
您有实业经历，又善于聚焦。我们这种非实业经历甚至非企业经历，但是对某些领域感兴趣又长期跟踪的，总是处于知识学习过程，因此会有自己能力圈越来越大，或者越来越清晰的幻觉？
段永平 ：大概是要亏钱以后才会明白吧。别人不知道，我自己一般是要亏钱以后才会真正明白的。多看看老巴的东西确实有些帮助。 无论如何，我们每个人都有个或大或小的能力圈，而且不管发生什么，一般最后大家都会回到自己的能力圈内的。我只是觉得主动在里面呆着比被打回来要好很多而已。
另外，你说的善于聚焦大概是源于习惯。凡事喜欢想明白所以然的习惯其实是可以学的，至少40岁以前可以学哈，也许养成坏习惯后就不容易改了。（2011-12-31）
网友：我们许多人（包括我自己）学价值投资的次序是错了，而又不自知，所以进步很慢，或者半途而废。差不多近两年来，慢慢地认识到价值投资的妙处，才逐步抛弃其他思路……事实上，我已经走了很多弯路。
段永平： 呵呵，其实你没走弯路，因为那根本就不是路。（2012-01-31）
网友：段大哥，你好，你在回复网友提问时曾提到“扩大自己的能力圈未必是明智的”，这个能不能解释一下？是不是能力圈更多跟经历有关，而且是随着人生发展逐步积累的？努力去扩展不一定能扩大的意思？因为这句话比较难懂，想请你解释一下，谢谢了！
段永平 ：扩大能力圈本身没什么不对，但确实很难，你试试就明白了 。（2012-02-05）
网友B：大道当时为啥空百度呢
段永平 ：当时不知道哪根神经起了主导作用，属于失去平常心的愚蠢行为。（2012-03-14）
网友：做空挺累，入市以来唯一挣钱的是苹果，老乔逝世后，从350涨到了560，涨了60%但我整个盘子现在只盈利8%，盈利都被做空侵蚀了。从A股过来的人，总是免不了要经历这一阶段，小孩玩火，越禁忌越玩。烧痛了手，也就罢手了。
段永平 ：老调重弹：不做空、不margin，不做不懂的东西。什么时候明白都不晚，不过真的明白恐怕都是在付出大代价之后。（2012-03-14）
14．小案例：跟谁学（GSX）
网友：大道，你是不是可以反思下当年short百度的最致命原因是哪个？
段永平 ：我早就不再做空了。（2012-03-26）
段永平：不要轻易去“扩大”自己的能力圈。搞懂一个生意往往是需要很多年的，不要因为看到一两个概念就轻易跳进自己不熟悉的领域或地方，不然早晚会栽的。 （2012-04-06）
段永平 ：确实是非常危险的。不该做空的理由：做空时不光要面对基本面，还要面对市场的疯狂。任何人都可能会犯错，但做空犯错可能会会对无限风险，看看前几年做空大众汽车的那个案例就明白了。（2012-06-26）
（50）“Being short and seeing a promoter take the stock up is very irritating. It’s not worth it to have that much irritation in your life.”
译文：（50）坐在空头位置，又看到股价遇到利好大涨，这是一件特别让人气愤的事情。人生苦短，遭受这种气愤太不值当了。
段永平 ：这大概是芒格年轻时的体会，很不幸我也体会过了。（2012-06-26）
（51）“It would be one of the most irritating experiences in the world to do a lot of work to uncover a fraud and then at have it go from X to 3X and and have the crooks happily partying with your money while you’re meeting margin calls.
Why would you want to go within hailing distance of that？”
译文：（51）世界上最郁闷的事情之一，就是你费尽力气发现了一个骗局（并且做空这个公司），但是眼睁睁地看着股价继续疯涨三倍，而且这些骗子们拿着你的钱弹冠相庆，而且你还要收到证券行的保证金追加通知。像这种郁闷的事情你哪能去碰呢？
网友：现在的感觉就是越学习越胆小，反而越不感出手，感觉真正理解一个行业和一个企业真的很难。
段永平： 能够胆小就是进步。理解和搞懂一个企业确实是很难的。我做企业这么多年，开始投资以来觉得自己大致搞得蛮懂的企业不超过10家（排除的不算），下重手的不超过5家，大概平均两年一家而已。（2012-06-26）
06．任俊杰：买股票就是买生意对你来说也许很简单，但对大多数人来说（我个人观察）几乎就是一个传说（大多言行不一）。一个有趣的问题。对有些人，是不懂生意；对有些人，大概似乎好像也不尽然。
网友：两年来本人只买了一个A股股票。感觉不错。港股也投了一个，目前需要做的是多看书，多学习，不断扩大自己的能力圈。
段永平： 其实能力圈很难扩大的，至少靠读书不行。不过，多读点书能告诉自己能力圈有多大。（2012-07-16）
段永平：股市上那些长期亏钱的大多属于不知道自己能力圈有多大的人 。（2012-07-28）
段永平 ：所谓懂投资的真正含义，我个人的理解其实是懂得不投不懂的东西。 （2012-08-22）
网友：假设这个借款期限可以拉长到8年或者10年，年利率还是6.2%，您觉得这样的借款去投资是否可行。
段永平： ［吃惊］从此开始睡不好觉，可能少活10%，而且是有经验的后面那10%，那得少赚好多钱哈。
如果你懂投资的话，你不需要借钱，因为你早晚会有钱的，着什么急？如果你不懂投资的话，你千万别借钱。那你到底是想懂还是不想懂啊？（2013-01-17）
网友：个人理解：段总借丘吉尔的这句名言来释投资之道。投资就是价值投资，价值投资就是做正确的事情。这句话用在投资上也可以改说成“除了我们已经尝试过的其他投资方法之外，价值投资是最坏的了。”意思是说，价值投资是在试了各种其它投资办法之后不得不接受的最不差的一个，这和段总博客的标题“条条道路都可能通罗马，这里是一条未必最好但肯定能到的”的思想是一致的 。
段永平： 我想说的是：条条道路通罗马，这条未必是最好但是肯定能到的一条。未必是最好的说法借鉴了丘吉尔的说法。（2013-02-02）
网友：老巴说：“不像大部分的公司，柏克夏并不会为了一些特定的短期资金需求而去融资，反而，我们借钱是认为在一定时期内（约略短于融资期限）将有许多好的投资机会出现。最佳的投资机会大多是出现在市场银根最紧的时候，那时候你一定希望拥有庞大的火力。”记得师兄说过是不借钱的，老巴会去借钱吗？特别是在有好机会的情况下，该不该借钱？
段永平： 这个要特别小心，老巴借的钱借期可达15到20年，不用抵押，利息极低，中间不需要还。作为有能力的人，这种钱还是可以借一点的。（2013-02-19）
网友：对于优秀公司的多头操作，理解度就基本等同于安全边际，这个对我非常有启发，先谢谢大道．但我私下认为：对于劣质公司的空头操作，安全边际要包含更多的内容．
段永平 ：做空是愚蠢的！（2013-03-04）
网友：前段时间也一直想用margin，后来想想连段哥这样能量的人都吃亏了就不敢用了。仔细琢磨琢磨觉得margin的风险的确很大。如果融资失败了，消耗本金的速度会很快，不容易翻身；如果融资成功了，会把胆子练肥，为下一次掉进更大的坑里埋下“习惯”的伏笔。
段永平 ：如果你懂，你不该用margin，因为你不需要他也终究会赚钱，如果你不懂，更不应该用margin，因为早晚会因此亏大钱的。
不过，人们总是在吃了大亏以后才会真明白的 。（2013-03-22）
网友：段总关于您的留言的回复让我想了好一会。“条条道路都可能通罗马，这里是一条未必最好但肯定能到的。 ”。（2013-04-03）
段永平：其实这句话的意思和丘吉尔那句话差不多。可惜很多人都是非要试过别的路才会醒悟过来的，当然，大部分人会一直寻找捷径的。
网友K：也是我的困惑，是不是因为我们没办法判断和掌控是否安全？“足够的最小发展速度”没看得很明白，不知道段大哥能否举个例子。
一直在体会“慢“和”快“的问题，但有一些行业似乎市场的先机很重要，一些行业，如果渠道先被别人先占坑了，后进入者再去替换渠道成本非常高，在一些市场时机到来的时候似乎必须得快。而在比如用杠杆这些方面，我是明白了”开慢车“的道理。
段永平： 举个开车的例子：如果你需要花1个小时开车去一个不能迟到的会议，你留多少时间开车？开多快？他说的“安全”是自己主观的观点，差点出事事他正是在用“最快”的速度，所以危险。（2013-06-05）
网友n：足够的最小发展速度！这个太受教了。我的理解，重点是‘知足’，请教大道兄，这个理解是否对路子呢？
段永平： 核心是安全，在投资里其实就是复利的意思。（2013-06-06）
钟达奇： @董宝珍先生的否极泰基金9月底净值已经公布了，净值0.4704，8月30日至今的一个月下跌了34.85%，而此期间贵州茅台股价下跌幅度为20.57%，简单计算杠杆率约为1.7，基本是券商融资限度的极致。耳旁响起那句话，不要借钱！
——-来自雪球
段永平： 包括自己在内，人都有愚蠢的时候。看到别人的错误后会引以为戒的人们犯蠢的机会会大大降低！用margin就是件错事。做对的事情最重要，然后才是如何把事情做对。（2013-09-28）
网友l：房价下跌没人会逼你平仓。
段永平 ：这个是关键！（2013-09-29）
网友：真是不吃亏记不牢，去年10月份时我融资买兴业银行时段总就教导过：“人们愿意做错的事情的原因是因为错的事情往往有诱惑。如果你这次赌对了，那将会更惨烈地倒在下一个错的事情上。”
段永平 ：估计他以前肯定在上面赚过便宜哈，这次只是还债而已。（2013-09-30）
网友d：我觉得话应该分两头说。
首先银行一般不会在房价下跌的时候让你补差额（即所谓的平仓），因为如果银行这么做会引起更大的恐慌情绪，这样一来银行手头上的所有房贷都更加危险。
另一方面，由于这是个公开的秘密，大多数人都知道这个逻辑，因此这个逻辑所带来的实际好处被大大削弱，甚至消失。当房价涨的时候，人们很高兴的算计着自己由于杠杆化的缘故而账面上赚了不少钱，因此很容易增加日常消费或者增加其他类型的投资，当房价下跌的时候，人们选择相信银行不可能让自己补差额，当大家都这样做的时候也许始料不及的麻烦就出现了。
麻烦不一定出现在银行让业主补差额这件事情上，麻烦可能出现在人们的其他投资项目上，也可能表现为人们失去工作等等。麻烦带来的直接结果就是减少人们的现金流（无论投资失利还是失业还是之前消费过度），当人们的现金流不足以还按揭款项以及利息时，银行就不得不逼人们平仓了。
所以，现金流就是一切的底线。
段永平 ：如果你有栋房子，每年租金纯收入为10万且没有其他任何任何支出，这个时候如果你借10万块，告诉别人一年以后还，这种类型的借钱我觉得可以接受。（2013-10-01）
网友w：如果用杠杆炒房，房价下跌房子出不了手（多数人是涨买跌不买的），时间长了就没有足够的资金去还贷款，银行还是会逼你平仓的！
段永平 ：用杠杆炒房和用margin没有本质差别，但问题来的时候要更惨，因为房子的流通性一定会差些 。（2013-10-09）
网友D：你说得挺有道理，巴菲特也说“能力范围的大小并不重要，要紧的是你要很清楚自己的能力范围”；而我想了解，投资人通过怎样才能逐渐稍增个人的能力圈？（烦请段总指点一下）
段永平：你确定你明白老巴这句话？会打golf的人大概都知道，凡是想打远点儿的时候都是最容易犯错的时候 。（2013-10-20）
网友：段总好！借钱（银行贷款）买房与借钱买股票是不是一个道理？
段永平 ：不一样。多数人是在有未来支付能力的情况下买房的。不过，借钱炒房和炒股票是一样的，结局一般也相同。（2014-09）
网友：经常有些股票明显很贵，像巴菲特说的，股价是内在价值的5-10倍，偶尔想是不是可以做空。
想想巴菲特和段总的话，就放弃这个念头，但是借钱的想法经常都有，当然主要是想加快赚钱的速度，比如比较小比例的借贷如20%，（当然知道这是不对的，如段总说的，如果你懂投资，你不需要借钱，如果你不懂投资，你不应该借钱）巴菲特还说：“毫无疑问，有些人通过借钱投资成为巨富，但此类操作同样可能使你一贫如洗。
杠杆操作成功的时候，你的收益成倍放大，配偶觉得你很聪明，邻居也艳羡不已。但它会使人上瘾，一旦你从中获益，就很难回到谨慎行事的老路上去。”知道这些道理，但做起来还是会有点纠结。
段永平 ：想办法吃个一两次大亏后大概就没机会再纠结了？（2015-01-19）
网友：段总不断的提醒！今天，A股暴跌8%，融资的应该损失不少！1月16日证监会规定不得向证券资产低于50万元的客户进行融资融券。
段永平 ：很多人是可以不管熊市还是牛市都让自己难受的。（2015-01-21）
段永平 ：我有个朋友两万块起家赚到20亿美金但始终觉得自己像个穷人，因为总是用着200%的margin。据说现在好了，不再用margin了。不过margin有点像毒瘾，戒掉不容易。（2015-02-28）
网友i：冒昧问句：您这朋友多大年纪，做投资多少年了？他这是一直用MARGIN就没断过吧，不然他怎么可能将2万块翻了10万倍，才能赚到20亿美金啊！这时间肯定不会短，居然一直没被清出场，做MARGIN到这步也算幸运了！
段永平 ：他做了30年，非常有天赋，非常看基本面，非常努力，绝不轻易出手，有过好多次经典的投资，也有过几次死里逃生的经历。08/09年那次在崩盘前一天汗流浃背地挥泪斩仓也是极端经典的，晚一天就彻底回到解放前了。即便如此，他已经富过超过一次了。人的行为有时候确实不容易理解。现在他的日子开心多了，颇有放下屠刀，立地成佛的感觉。（2015-03-05）
网友：不到两周的时间，很多讲故事的公司已经跌去50%以上的幅度了……借钱做不懂的，就如同开车加速去撞墙……（2015-06-26）
段永平：买自己不懂的东西是为什么85%的人可以在牛市熊市都亏钱的原因 。没有比因为股票涨了很多而买入更荒唐的理由了。（2015-06-26）
网友：A股发生了大动荡，现在多庆幸自己没融资，压力小多了。觉得上证50ETF够便宜了，卖了PUT，结果还是大跌，觉得价值值了，还是会跌很多，真到了危机时刻，才会发现段总曾经说的东西是多么的珍贵 。
段永平 ：把事情做对的能力只有在做对的事情时才能让时间站在自己的一边，不然早晚会出事的。（2015-08-10）
网友：如何保持自己只做对的事情?
段永平： 没人可以保证自己只做对的事情，所以需要建立不为清单。可以参考《基业长青》和《从优秀到卓越》。(2015-08-12)
一般来说，我总是努力去提醒人们不要做什么，但多数人最后总是会回到问我“那我该干嘛”。大概只有很少的人看明白了，我们干过啥对你能干啥不会有太多帮助的。(2019-06-19)
对的事情往往和能长久有关系，投资上尤其如此。所谓不对的事情其实并不总是很容易判断的。有些事情相对比较容易判别，比如不骗人。有些不那么容易，比如是不是该早睡早起。有很多觉得不对的事情都是通过长期的思考和别人以及自己的经验教训得来的，比如我们公司不为别的公司代工。
所谓要做对的事情实际上是通过不做不对的事情来实现的，这就是为什么要有不为清单，意思就是不做或者立刻停止做那些不对的事情。也许每个人或公司都应该要积累自己的不为清单。
如果能尽量不做不对的事情，同时又努力地把事情做对，长时间(10年20年)后的区别是巨大的。(2019-04-02)
段永平：我懂的生意非常少，和很多人的差别在于我承认我懂的少，所以就变简单了 。（2018-08-10）
网友：虽然裸奔的宝珍离李录最近，感觉他对用杠杆的理解还是有问题，芒格说有百分之百的确定性就可以用杠杆，结果他其他文章发表说茅台用杠杆对的，3倍PE的民生用杠杆对的。理性、平常心的修炼是不容易的！
段永平 ：都裸奔了还是不明白杠杆的坏处，这也真是执着的人哈。（2018-08-17）
段永平：我不做长期有息贷款。这样在经济危机中才有最大的生存机会，我买房子都不贷款。 （2018-09-30）
段永平 ：其实价值投资是所谓投资的唯一一条路，不然你投的是什么？
不要走捷径，不要相信弯道超车。弯道超车是不开车和不坐车的人说的，总会被反超的。（2018-09-30）
段永平： 不要盲目地扩充自己的能力圈。人能做的事有限，人说啥、能说啥不重要，重要的是你做啥、能做啥。（2018-9-30）
段永平： 没有有息贷款（永远不会倒在资金链断裂上。芒格说知道自己会在哪里死去就不去哪里，多数企业垮掉都是因为借了太多钱了。）
我们公司是基本没有贷款的，虽然很久以前银行就给了我们不少额度。（2018-09-30）
网友：你主张不贷款，不用margin，错过了机会怎么办？
段永平：贷款和用margin，赚的时候快，赔的时候更快。常在河边走，哪能不湿鞋，湿一回鞋就湿一辈子，为什么要冒这个险呢？（有些机会总是要错过的，只要保证抓住的是对的，就足够了。）我们过去的大部分竞争对手都消失了，我们还健在，道理也许就在此。 （2018-09-30）
- 中国民营企业应该怎么应对贸易战的挑战？
段永平： 最主要的是取决于企业本身，做得好，有没有贸易战都无所谓。很多做得不好的企业，会拿贸易战当遮羞布。好的企业，危机来的时候，反而是机会。我们不贷款，有充裕的现金流，所以每一次危机来的时候都是机会。（2018-09-30）
网友：请教学长，对于账期有什么看法？我们创业中遵照本分的思维，成长得不错，产品的口碑很好。过去受产能限制，供不应求，原则是现款现结，账期免谈，因此送走了很多潜在大客户。今年产能扩充，有些股东强烈提议接受账期喂饱产能。
我心底有点犹豫，账期带来一定比例的坏账是可以预见的，控制住筛选标准不会形成太大风险，但是过去行业里都知道我们公司不给账期，现在一旦开口，怕有蝴蝶效应。您觉得这个问题是不是触及文化基础的事？您的企业在早期发展过程中，对于放账期是什么态度？
段永平： 最好不要给账期。但是，对你信得过的客户，如果非要给的话，也许按上一年营业额的5%-10%（淡季5%旺季10%）作为放款上限，而且要收付利息。这里最重要的是公平，要保证所有的客户得到的条件是一样的，不然会有很多人会来找你“谈生意”的。利息的收法也不难，你给所有的客户15天账期，超过15天的付你利息，少于15天的你付利息给他们就可以了。
具体方法你可以自己想，但一定要对所有人公平！（2018-10-04）
网友：请问段老师，您对例如新基制药、百济神州、信达生物等创新药企业关注过吗？您对例如美国CVS等垄断的医药医药销售企业关注吗？在您看来，关注和不关注制药业的缘由是什么呢？
段永平 ：我从来没接触过制药行业，也不打算再花时间去搞懂了。我懂的东西虽然不多，但小日子应该能过了，有时间要干些自己喜欢的事情。（2019-04-10）
网友：今天看到您转载的文章说OPPO发放离职员工年终奖，真的要给OPPO点无数个赞哈！后来看到您评论说你们20多年来都如此，真不知该用什么词来表达对您和您的企业敬意！借用网友的评价，真的把本分做到了极致！之所以会有这样的感想，是因为我工作的一个公司，说好的我拿所负责业务的30%提成，但是老板从去年三四季度的账没完全清要给我（只给了7成），今年一季度也没算。
之前都是季度末结清。老板是熟人，当时叫我过来做的时候我一直不来，因为怕有冲突的时候双方都没有能力处理好。我的问题是，该不该或者什么情况下走法律程序维权？
段永平： 这个问题比较复杂。一般来说，恶人自有恶人磨，最重要的是远离他们就好。（2019-04-21）
段永平： 不存在什么捷径。不存在什么窍门。如果你想走轻松的路，我保证：它比艰难的路更长更痛苦。（2019-07-30）
网友：大道，建立stop doing list（不为清单） 时是不是内容尽量具体细致一些效果会比较好？
比如像通用的“不要抱怨周围环境”，直接放进去会不会过于概括化，这一条可以细化成许多具体内容例如“被安排不喜欢做但不得不做的工作时，不要抱怨”“被客户拒绝时，不能抱怨客户”“堵车了就不要再抱怨路况了”等等，甚至这几条还可以结合经历进一步细化，这样尽量具体一些会比较好？另外，您的这个list大概有多长啊？几十条？几百条？
段永平： 我没有真的统计过我们的stop doing list有多少条，但似乎不是几十条那么多。所谓stop doing list指的都是不对的事情，但要列入这个清单的东西一定要尽量少，不然可能会束缚大家的手脚。你说的抱怨的东西有时候未必就是不对的事情。抱怨往往是老板们需要收集并改进的东西。（2019-08-06）
附录：
步步高十周年“记”念晚会——段永平发言
段永平： 我有个邻居（没那么熟），是专门做做空生意的（我搞不懂怎么做哈），前段时间突然问我是否知道这家公司，因为好几个做空公司在做空这家公司，因为这家公司做假账，理由是因为他们的成长太快了。我真的让我们教育电子的同事去了解了一下，得出的结论是：这个成长在这个环境下看不出任何明显不符合逻辑的地方。
于是我告诫邻居，中国很大，这点营业额的成长比例其实不是不可能的。那时候股价好像是30-40之间。前两三个礼拜打球又碰到邻居，问起他是否还空着呢？他说是的，他们的成长太不可思议了，肯定是做假账。我看了一眼股价，那天大概80左右。
我完全不了解跟谁学这家公司，这里我想说的是：最好别做空哈！这个世界有很多你不懂的事情，为什么要跟自己过不去？
我其实就是想告诉那些和我的邻居有同样想法的人们，做空是很危险的，时间很可能不站在你这边。我看到这家公司从30多涨到130多的时候，我真的有点替邻居担心哈，我觉得他恐怕很难睡好觉，何苦呢？！
不喜欢的公司避开就好了，千万不要去做空，因为看错一次会让你难受很久甚至一辈子的， 尤其是那些已经是有钱的人们。没人希望自己需要富两次的。（2020-08-11）
网友：股市里常说不借钱投资。那在自己公司经营过程中，要不要借钱来经营呢？这个问题很蠢
段永平：经营中借钱和买股票用margin没啥本质区别，常用最后大概率都会倒在上面的 。（2020-10-20）
04．引用：巴菲特1990年给伯克希尔·哈撒韦股东的信：
“我们被告知，大量的债务会让经营管理者比以往更加努力专注，就像在汽车的方向盘上装上一把匕首会让驾驶员异常小心的驾驶。我们承认，这种让人集中注意力的方式会造就一个非常警惕的驾驶员。但另外一个肯定的后果则是，一旦汽车碰上即使是最小的小坑或者一点冰，将导致一场致命而且不必要的事故。（2012-01-12）
总结：
网友：呵呵Mr段是否可以分享一下自己认为的最差的一次投资？也好让我这样的追随者有点信心。
段永平 ：呵呵，亏钱的投资有好几次了，多数都可以原谅，但有一次属于极度愚蠢，就是跑去short百度。之前投资表现非常好，有点飘飘然，真以为自己很厉害。开始还是想小玩玩，后来又不服输，最后被夹空而投降，所有账号加起来亏了很多钱，大概有1.5-2亿美金，其中有个账号到现在都翻不了身。
最可惜的是，这次错误把我们的现金储备全部消耗掉了，机会成本巨大，不然这次金融危机我就可以帮大家赚更多钱了。而且最遗憾的是，这个错误是发生在巴菲特叫我不要做空之后。现在知道什么叫不听老人言的后果了吧？值得欣慰的是，这3年总的表现还不错。真有点感谢金融危机给了我逆转的机会。
老巴的教导千万别忘了：不做空，不借钱，不做不懂的东西！
不过，这其实不算我最差的投资，因为这根本就是彻头彻尾的投机。以后不会再有这种例子了。
网友：我手上空头COVEREDBOUGHT BACK SOME YHOO
段永平 ：长期而言，靠做空成功的人极少，这么难的路还是不走的好。
网友s：是不是真的？芒格的传记中没有这一段，也从没听他提到过这件事。
段永平： 只知道芒格管理的合伙基金73年亏31.9%，74年又31.5%，两年亏损超过一半，把一个最大的投资人吓跑了。史玉柱是少有的富过两次的人，富了第一次后胆大包天，富了第二次之后变得胆小如鼠（他的原话）。
网友：给博主发一个芒格思维的东东“聪明的飞行员不会忘了使用他的检查清单，无论他拥有何等突出的天赋或者丰富的经历。”——芒格
段永平： 呵呵，我想大多数人可能看不懂。在美国，美国飞行员起飞前都抱着一本大手册看啊看的，坐飞机的可能心里会发毛，觉得今天是不是碰上个新手了？
其实芒格自己在70年代就犯过很大错误，差点就出局了。他就是忘了看那本手册。
段永平： 你能记住这句话说明你有悟性，有悟性不去悟就可惜了。其实那句话的意思是投资只有价值投资一条路。
网友D：请教：股票投资人，怎样才能逐渐增大自己的能力圈？
段永平： 大小不重要，知道边界在哪儿才重要。
网友L：谢谢大道，部分解答了我对这个问题的疑问。对于能力圈再拓展的问题，大概是通过某种方式，这个还没想明白，比如在某个行业中摸爬滚打，或通过阅读积累了足够多的知识，或两者结合，达到真正了解它的程度，才算是能力圈有所拓展？
段永平： 说一个肯定会有例外的看法：我觉得一个人的能力圈在40岁以前大概就定了，之后恐怕很难扩展。好像打golf也有点类似的东西。我有个球友，球一直打得不错（很稳定），个子还比我高大概7-8cm，就是开球距离比较短（大概比我短50码），所以和我打球时总是要输5-6杆给我。5年多以前在我的一再鼓励下，他下决心一定要把距离提上去。
当时我跟他的教练聊过，我说一定要帮他把距离提高个20-30码啊。教练说，这个很难。我说，10码也好啊。教练说，这个也很难。这么多年过去了，我一直不是很相信教练的话。我的球友也确实很勤学苦练。5年多过去了，现在一开球，我的距离一般还是要比他远50码。有时候觉得这个东西很神奇，有时候又觉得很离奇，但就是搞不懂为什么。（2 011-12-31）
网友：“收不到钱的生意我们不做，不管听起来有多好。”嗯，你们的条件主要是什么，能让对方一听说您们的条件就走？会不会是先付款后发货，我猜的。其实我很想知道您们对应收账款是怎样管理的，或者是您所知道的一些好企业是怎样管理应收账款的？
段永平： 我们的条件大概就是让对方开不可撤销信用证吧。对方显然是有备而来的，对我们的条件没兴趣。
别人怎么管的我不知道。早期我们也有过烂账问题，不过比例很小。我其实不知道我们现在是怎么管的，大概还是我们很久以前定的方案吧。
我们一般给客户的放账额度是过去该客户在我们这一年的营业额的3-5%，当然信誉不好的就一点都没了。这意味着一开始的时候是完全没有的。
我们比较平常心，少做生意没关系，收不到钱就麻烦大了。追款的成本非常高，而且还会对出问题的地区生意造成影响。我已经好些年没听说过有钱收不回来了。
呵呵，我记得上次（不是这次）金融危机时，有个韩国供应商问我：听说中国三角债问题很严重啊，我回答说：嗯，我也听说了。隔了半天，他问我，那你是说你们没有这个问题？我说，对！（2010-03-24）
网友：10年来，一直关注步步高。10前我在想什么时候BBK（步步高），可以超过松下？现在楼主可以回答吗？
段永平： 不知道啊。希望不用万年，呵呵。我们现在早就不用超过谁来当大目标了，超越自己比较好些。我们只要能更健康更长久就行。（2010-03-30）
网友：淘宝目前正在运作电器城，可是电器城的卖家却是经销商，而京东却是直接向厂家拿货的。这个怎么能够竞争得过京东呢？
段永平： “厂家”货一定便宜吗？能想明白这个问题其实也不容易。（2010-07-06）
网友：在乎市场占有率（市场占有率就是客户的接受程度啊），和“太”在乎市场占有率，我们能如何区分呢？段老师能否再指点一二。
段永平： 市场占有率是果不是因，在乎也没用。（2010-10-16）
网友：段总应该也有弱点吧，你是怎么解决的呢？
段永平： 呵呵--当我知道自己会死在哪里时，就永远不去那儿--芒格（大意啊，原话不记得）。（2010-10-22）
查理·芒格原话：“我只想知道我将来会死在什么地方这样我就永远不去那儿了”
网友：你是如何评论山下俊彦这个人的？你认可他的进攻式做法吗？
如果你是松下的老总，你是继续松下幸之助的保守方式，还是采取山下俊彦的进攻方式？
段永平： 不是很赞成你把他们分成进攻和保守的说法。一个好的运动员应该是能攻能守的，企业也一样。（2010-10-28）
网友：又看了您先前的部分视频，里面那句“我总是避免在车速200码且前面有堵墙时那种场面做选择”！不知段总是君子不立危墙之下，还是做事成竹在胸？
段永平 ：如果我没记错的话，那是在北京电视台的一个“危机时刻”栏目里讲的。主持人问我对这个栏目有什么意见或建议时，我说我觉得这栏目或许应该叫危机意识，因为当你开着200公里时速的车突然发现前面有堵墙时，其实除了祈祷以外没啥事可做，而且结局也不会有什么不同。所以最重要的就是别开那么快，记得打安全带等等。（2011-07-14）
网友：段哥，大量买入网易和UHAL似乎都发生在2002、2003年左右，最近三五年有没有比较经典的大手笔投资的案例（除了苹果）？
段永平： 最好把网易也除掉，我就快成笑话了。（芒格语）2012-02-02
网友：联想3年：如何走出阴影？
在PC（个人计算机）上的市场份额跃居至全球第二大的联想集团，如何走出行业领先者和技术变革的阴影，成为一家拥有未来的公司？中国最大的PC（个人计算机）厂商联想集团距离自己的梦想似乎又近了一步。在过去3年的时间里，它的表现堪称神奇。这家吞下IBM PC业务立志成为全球性……
段永平： 这么长的文章好难看。靠低价得到的份额实际就是阴影本身，很难走出来的。看看诺基亚就明白了 。（2012-02-19）
- 惠普TouchPad平板市场占有率第二 三星排第三
IPad之外各大平板电脑市场份额新浪科技讯 北京时间11月22日凌晨消息，市场调研机构NPD周二发布了一份报告，显示了目前除了评估iPad之外，其他平板电脑的市场占有率情况，而排位第一的居然是即将绝版的惠普TouchPad。尽管平板电脑已经成为了众多PC企业……
网友：根据知名市场调查公司赛诺的数据，今年2月份，3G手机销量前5名中，有4个是国产品牌，只有1个是国际品牌，即三星。不过，三星在3G手机中的份额较大，为19.4%。后面的第二名华为至第五名酷派则差距不大，从13.4%至9.6%不等，这几家企业正好是号称“中华酷联”的四个主要国内手机品牌，即华为、中兴、酷派、联想。请问阿段怎么看国内手机市场未来发展？
段永平： 用眼睛看，也用心看。我们公司应该对销量排名兴趣不大，尤其是要亏钱的销量还是不要的好。（2012-04-20）
网友：想向段老师请教个问题，在中国不少行业都有潜规则的问题，不知道国外有没有。
在有潜规则的行业中，如果不用潜规则，有时和使用这些潜规则的企业相比而言成本会高不少，但如果使用了总感觉缺乏诚信、不够本分，比如建材行业中铝合金门，说是1.2的厚度，行业内其实一般都是1.0的厚度甚至更薄，但这个行业从上游的型材到门厂的加工到终端门市的销售都类似，请问段老师怎么看这个问题呢？如果你是从事门厂这个行业的话，会怎么做呢？
段永平： 所谓“讲信誉”或叫诚信或本分都是在需要付出代价的时候才能体现出来。本分的意思就是1.0的厚度就说是1.0的厚度，句号。（2013-02-26）
- 引用：Warren Buffett Quotes
If principles can become dated，they're not principles.
网友：诺基亚当时做手机也是很多机型共用一个模具，是不是也算聚焦的企业，怎么就遭遇滑铁卢了？
段永平： 诺基亚聚焦在“提高市场份额上”了，岂有不败之理？（2013-02-26）
网友：请教一下学长现在对android的前景怎么看呢？您觉得android做高端有前途吗？另外您觉得苹果会不会着力占领廉价手机市场？这样做的话对他们好处多还是坏处多？
段永平： 在相当长的时间里，android的量依然会是大的。不能说android做高端如何，但某个品牌用android做个很贵的手机出来是很可能的，会买的人当然要叫那个高端了。另外，在android里也有高低端之分。
苹果大概永远都不会专门做所谓的廉价手机市场，对学弟提出这个问题感到有点意外，说明你对企业的理解已经和大众很接近了 。苹果的策略一直都在那里摆着呢，做最好的产品，让前面的产品做入门级以及提高级的产品。大概三年内，当iphone7出来的时候，iphone5c就会变成入门级的产品，大概会卖到2000出头，那个时候会有点好看哈。
另外，iphone5s绝对是划时代的，不知道为什么那么多人会视而不见？我可以肯定的是，三星里很多人要开始“熬夜多压力大了”。（2013-09-14）
网友：步步高，oppo，他们每年会如何定目标，会定每年做多少营业额吗？
段永平： 我们好像从来就没有太具体的目标。（2013-12-19）
- 怎么看待中国企业爱弯道超车？
段永平： Alaska有句话，shortcut is the fastest way to get lost（捷径是迷路的最快的办法。）不存在什么弯道超车的事情，关注本质最重要！不然即使超过去，也会被超回来。（2018-09-30）
网友：老干妈不上市，不打广告，不贷款，经销商现款现货，不欠供应商的货款，不偷税漏税，质量第一，关爱员工，生意上也非常聚焦，我把老干妈的管理智慧复制过来，方便您了解。我认为他们的企业文化很不错，我的判断正确吗？
段永平： 他们有明确的不做的事情，这样的公司只要产品对路了，时间长了大概率是会厉害的。（2018-11-13）
- 怎么理解“Stop Doing List”？
网友：如何看待企业的跨越式发展，弯道超车。
段永平： 提高翻车率的有效办法。（2019-02-14）
网友：步步高、OPPO的本分、以消费者为导向等的文化和价值观都很好落实在员工和团队行为上。比如不说对手坏话，不虚夸产品等等，请教一下步步高的企业文化是如何这么好落地的？有长的负面清单吗？跟奖惩紧密挂钩吗？
段永平： 我不在位很多年，不知道现在的stop doing list，但每个人最好去积累自己的stop doing list会比较有效果。（2019-03-14）
网友：我经营着一家做汽车音响的小公司，这几年自有产品和品牌在行业内发展的算是小有名气，在全球范围也有了一些代理商。公司也确定了未来以自有品牌为主的发展方向。可目前公司销售额和利润的50%依然来自于OEM（代工）生意，但我认为这两个生意是有冲突的，可如果马上停止OEM（代工）生意我担心对公司目前的经营会有较大的影响 想了解如果是您会怎么做。谢谢！
段永平： 我们有过这种经历。我觉得最好慢慢放弃一种才能做好另一种。不专注有难度。（2019-05-24）
网友P：如果是小公司的话，面对财大气粗的经销商的时候，怎么让他们服从这套系统？例如经销商很强势，非要比其他人低的提货价格呢？
段永平： 我们那时候就是小公司。（2019-09-22）
旁白：段永平与巴菲特共进午餐面对面交流会有怎样的收获？他为何最关心巴菲特犯过哪些错误？段永平又有哪些失败的投资经历。
段永平： 挺关心他是怎么犯错误的，因为他也犯很多错误，像我也犯很多错误对吧？我就想哪些错我们是可以避免的，就明知是错的，你不要去做。我们做企业也是一样，叫做对的事情，然后把事情做对。那么做对的事情指的是一些原则的东西，那么他会教给我一些，比方说：你不要做不懂的东西、不要做空、不要借钱，在如何把事情做对这种地方，永远都是会犯错误的。
你比方说我看个股票，我觉得还不错，结果你可能看漏了一个东西，或者说他这个管理人员突然...，举个例子，我买过一家公司，我觉得其实这家公司
主持人：是做快餐那家公司吗？
网友：最近有的企业领导要以价格战的方法逼一些品质差，性能差生产的小企业出局。我的问题是这个市场选择了价格战还是部分企业的主观做法。
段永平： 想想苹果如果也犯这个毛病会是什么结局。
问：你曾经以开车来说明自己的平常心，你认为企业应以怎样的速度发展？
段永平： 所谓平常心开车不是让你慢，是不能过快。停在那里肯定是不行的。开车开多快才最合适自己或是企业？不能用速度来衡量，而应该用心态来衡量。很多人超过自己的能力在开快车，这就很危险。我们的企业上得了高速公路，一定就不是辆破车，但上了高速是不是一定要开快车？不一定。如果时时开快车，出问题的概率就高了。本分也不意味着就是要慢，而是强调要安全。
在安全的情况下选择最快。 我开车的时候，用了一个办法就是设一个上限，限速150公里每小时，我的企业也是一样。我天天上班正常速度开车用半个小时，如果开快车只用20分钟。但是如果每天都这样，很可能会有一天你就不在这道上出现了，这是不合算的。你的技术、你的车况你自己最清楚，不能和别人比。你的企业该以快的速度发展，只有你自己知道。
在安全的情况下选一个适当的速度，这就是平常心。企业里不同的部分组成一个桶，某一块板太长是没有任何意义的，是浪费；太短，则要补上。光速度快没用，决策人应该明白，企业其实是最弱的那个方面最重要。
- 引用：2007年《南方人物周刊》采访手记
第二节 聚焦与取舍
网友：很久以前在一份财经媒体上看到段先生一句话“做企业如跳水运动员，动作越少越好”，深受启发，也把它作为做人的原则之一。
段永平： 呵呵，我总觉得那是史玉柱说的。他老说是我说的，我自己有点不记得当时是不是用过跳水这个例子。我大概说过企业一定要聚焦，或者是焦点法则等等。不过用跳水来形容非常好，谁说的不重要。（2010-03-27）
引用：段永平与浙大学生对话 （2008-01-08）
同学：因为当时我看到过你说一句话，是说做企业就像高台跳水一样，动作越少越好。想听听您对这块怎么看。
网友：段总，您好！我是ＯＰＰＯ的一员，听很多前辈讲过您的很多故事，您是我们整个体系的精神领袖，我们很希望下次您会东莞的时候到OPPO这边来转转，给大家合个影，留念一下，呵呵，祝您在美国的日子天天开心，生意越做越火哦。
段永平： 好，下次回去一定去祝你们生意越做越火啊，最重要是要东西好 （2010-03-28）
网友：做产品和市场，往往喜欢很多品种，好处用于不同细分市场，用于上下夹攻对手的品种。坏处搞一大堆库存，品质不好控制。单一品种需要很好的功力---把产品做到极致。难啊。因为难，大部分人喜欢多品种。就跟投资一样，价值投资简单，但很不容易。做波动，往往很吸引人。
段永平： 呵呵，亏钱当然比赚钱容易（2011-01-28）
网友：热盼段总讲一下当年渠道成本的故事。
段永平： 这里说的渠道成本的意思就是品种越多，占用的渠道库存越大，是几何级数的关系。（2011-04-09）
网友：我也喜欢产品单一的公司，其实像茅台，云南白药，都是产品单一的公司。甚至做人也是一样，能把一件事做到极致的人一定是非常优秀的。李昌钰就说，一生只做一件事。
段永平： 单一比较容易聚焦，这意味着把事情做对的效率高同时犯错误的概率低。
要做到“单一”是非常难的一件事，因为市场的需求是多样化的。ipad和iphone有一样神奇的东西，那就是不管什么年龄段的用户都觉得这是个专门为自己设计的产品。
我那个“著名”朋友李路是个孝子，给70多的老爸买了个ipad，结果老爸一天到晚地捧着ipad，还跟李路说：这东东简直就是专门为我设计的嘛。（2011-04-09）
- iphone4S再出问题 耳机出现间歇性故障
北京时间11月7日消息，iphone4S智能手机近日再次出现问题，有用户反映耳机出现间歇性故障，向外打电话时无法听见声音。据苹果官网显示，关于耳机失灵的讨论已经多达近30页，不少用户表示这次故障能够通过重新开机或者拔掉耳机然后恢复，但是这仅是暂时解决问题…… 段永平： 品种少的好处之一，有问题反映快，解决也快。（2011-11-07）
网友：好观点！
段永平： It's not an opinion，it is a fact.（2011-11-07）
网友x：an unexpected finding based on fact.
段永平：我十多年前就明白这个道理，从任天堂那里学的。这些年来很惊奇地发现，很少有人能看懂。 （2011-11-08）
网友：单一产品的好处多多，为何OPPO与步步高要把手机产品分系列，品种不少呢？
段永平：我们属于知道要追求少品种的，所以相对同行多数来说品种确实要少，但做不到苹果的水平。 （2012-01-29）
网友：产品文化=企业文化 透过公司的产品可以检验公司的文化 写给别人看的公司文化，永远只能挂在墙上，却没有任何价值。——可以这样理解吗？
段永平： 产品文化是企业文化的一部分但不是全部。一般来讲能有挂在墙上的也比哪里都没有的强，但如果不是真的则强得有限。（2012-03-07）
- 引用 苹果CEO库克接受《财富》杂志专访：我们从来没想要成为先行者，只想做最好的产品
《财富》：今年一财季，尽管销售了7400万台iphone，利润达到180亿美元，可是由于业绩同比基本持平，苹果遭受了许多的批评。你对此有何看法？
库克：我擅长于屏蔽噪音。我会回到核心问题：我们在做正确的事情吗？仍然记得自己的方向吗？我们是否专注于制造最好的设备，从而通过某种方式让人们的生活变得更丰富？人们真正喜欢我们的产品，客户很高兴：这才是我们的动力所在，随着时间的推移，我相信其他一切都会接踵而来。
《财富》：曾经有一段时间Mac（苹果电脑）占了营收的75%，今天却是iphone（苹果手机）占了大部分营收。怎样才能让产品营收比例变得更理想，你对此有何看法？
库克：在过去，Mac曾经占了100%的营收，随后iPod来了，营收组合出现了变化。我是这样看待这个问题的：专注于制造最好的产品。只有最好的产品才会带来其他的一切，最终我们的激活设备数量达到了10亿。我们不断增加客户想要的服务，上个季度服务业务的营收接近90亿美元。
《财富》：我换个方式来问吧，一直以来人们都认为苹果首先看重的还是销售设备，提供服务主要是为销售设备服务的，是这么一回事吗？
库克：已经不是这样了。我们的目光已经聚焦在开发好产品上。至于服务，在我们看来服务本身就是产品。不论是Apple Pay还是Apple Music，或者是App Store中的海量APP，推动这些服务发展的正是庞大的设备装机量。正因如此，投资服务才能带来很好的增长机会。2016-02-23
- 你怎么看待智能手机行业？
网友：段总在博客上的文章和回复值得反复阅读，常读常新，特别是在心静的时候、杂音过后的时候阅读效果更佳。有些问题我还不知道自己不知道。段总的一些观点背后的逻辑与道理，需要常思常想，才能明白一二。
“c.渠道成本低。呵呵，不是同行的不一定能明白这话到底有什么分量（同行也未必明白），我是20年前从任天堂那里学会的。那时很多做游戏机的都喜欢做很多品种，最后下场都不太好。”----这句话，我想需要想很久才会明白一点。我发现，没有理解的地方往往就是读了之后，过一周、二周就会很容易忘记的内容。某天翻出来再读时，发现原来段总早就说过了。
段永平： 常思长想是很重要的，你能有这个体会说明你真的想了。我说的很多东西都是经过很多年思考得出的结论，虽然未必都一定对，但多数都是蛮有道理的。
“最后下场都不太好”这句话下面是躺着无数企业的，看不到这句话的意思确实有点可惜。（2013-02-14）
网友：段总：能否讲和总结一下：近5年来苹果是非常难见到的能够长期focus聚焦在“做对的事情”的是指哪些？
段永平： 近五年来这句话是怎么出来的？这一改意思就完全变了。苹果一直聚焦的就是“用户体验”，所以这样的公司才能出伟大的产品 。居然有些人会站在死胡同里说苹果的路会越走越窄，呵呵，有趣。（2013-02-18）
网友：苹果的股东大会说要发布震撼人心的产品，苹果又要爆发了。
段永平： 我去股东大会了，人家没说过，只说会聚焦在做最好的产品上，难道这还不够吗？（2013-03-02）
- 苹果CEO库克高盛大会实录：2013年02月13日
网友：做产品是不是也这样？是不是SKU越多越不好做？我又要再纳闷一次了，为什么小公司小品牌的产品一般都比较多？比如一个山寨电器厂的话，肯定什么收音机游戏机甚至手机都做很多款式。哪个是因哪个是果？是因为一开始小，无法依靠单项产品生存，所以必须多做几款？还是因为什么都做又没做好，所以是小公司小厂家？
最近有一家很著名的PC厂商说，在今后每年要推出50款智能机器。一般来讲，大家都知道苹果这样机型越少越好，为什么有些厂商还要进行”机海战术“呢？他们是出于什么考量呢？
段永平： 苹果现在一年都要推两款了，说明用户的需求比较分散。推50款基本是技穷的表现，东西绝对好不了。（2013-09-16）
网友：可以请段总说一下他那时候的小霸王，应该是一个例外（一家负债的小长家）。
段永平： 那时的小霸王确实厉害，记得95年仅仅靠那一两款产品的获利就和当时的海尔差不多了。（2013-10-17）
网友：有些公司精品战略，有些机海战略。两者各有难度，难度点不一样。我观察到的一点是：精品战略做得好的公司比机海战略做得好的公司的资本效率和回报率要好得多，不是一般的多。
段永平：如果大凡你能做好一样东西，你为啥还要做很多做不好的东西呢？不过，确实有些会因为做了一些好东西后就以为自己啥都能做好，于是就开始做一些自己做不好的东西了。人的精力是有限的，聚焦的人或公司最后会变得很厉害，这也是我喜欢苹果的原因 。（2013-10-17）
网友：看准父母爱孩子这个普遍道理，再聚焦把产品做到极致，大卖。
段永平： 确实买的人很多哈。（2015-07-11）
网友：我仔细观察了下，好像特别强势的领导管辖下的组织，其创新能力和纠错能力会差一些。是不是也是因为这个原因，所以《基业长青》里第五级领导人往往都不特别强势？
段永平：凡是员工见到领导就战战兢兢的公司，时间长了都会出问题的。因为这种公司员工大多都会慢慢变得没有担待，凡事希望交给上级去决定，效率慢慢会降低。除非这种公司的产品非常聚焦，大老板确实可以照顾到所有大方面，不然早晚会出问题的。我觉得日本企业这些年在有些行业出问题就是这个原因 。（2018-09-22）
段永平： 我不懂。但是我知道，好东西不需要推广，你看智能手机一出来，很快就普及开了。如果你的东西推出去没有很快抓住用户，肯定是不够好，一定要回来好好思考，想自己的问题。 （2018-09-30）
- 这么多手机公司，为什么苹果最成功？
段永平： 苹果很难得，focus（聚焦）在自己做的事情上。苹果有利润之上的追求，就是做最好的产品。苹果文化的强度很强，有严格的“Stop Doing List”，一定要满足用户，一定做最好的产品。我们不和苹果比，因为1000个功能里面，有一些比苹果强，说明不了什么。
就像CBA篮球打不过NBA，说我们会功夫，不是扯嘛。（2018-09-30）
段永平： 首先，圈客户的角度，苹果比小米厉害；其次，长远来看，没有什么企业是靠便宜赚钱的。性价比，都是给自己找借口。一定要把重心聚焦在用户上，也不是我们非要做高端还是低端，只是把自己能做的事情做好了，满足了一部分人群的需求。即使苹果，也没有满足所有人。
我们早年经常提性价比，直到我有一次跟一个中国通的日本人谈合作说到我们的产品性价比高时，对方很困惑地问道，什么是性价比，是“sex-price” ratio吗？我当时就愣了一下，觉得日本人的词典里似乎是没有性价比这个东西的，之后又花了很久才悟到，“性价比”实际上就是性能不够好的借口啊。我希望我们公司不会再在任何地方使用这个词了。（2018-09-30）
网友d：大道做营销绝对是顶级的。
段永平： 没有靠营销起来并能持久的公司，能够让公司长久的唯一办法就是能够不断有好产品 。（2019-09-17）
段永平 ：这是我们还没开始卖DVD以前的事情了，忘了哪一年，大概是99年的样子？简而言之，那时候我比现在要年轻很多。（2019-10-19）
案例2：步步高产品（OPPO、vivo、小天才）
网友：您那句“c.渠道成本低……”的话。您的意思是说“苹果单一产品模式”让苹果在渠道上降低了成本。我在思考的是“为什么单一产品模式可以降低渠道成本”？
段永平： 你倒过来想也许就明白了。举个例子，20多年前我们卖小霸王游戏机（还没到学习机）时，小霸王游戏机只有两款：红白机和蓝白机（有点像iphone的黑色和白色），对手们经常都是有好几十款的。当时我们的销售部门最多被质疑的问题就是款式太少。好像最后款式多的那些对手最后绝大多数都消失了，原因大概就是品种太多最后导致的问题（其实是表象）。
网友：段哥您好，请问，您当初做企业的时候，从无绳电话、到复读机、dvd、点读机、音乐手机、等产品，电子产品推陈出新速度很快，但是每次bbk（步步高）都可以准确出击并取得不错的成绩，连续很多年，做这么多的商业决策，似乎都有北斗星为bbk指引方向。这背后有啥奥秘，或是原则性的东西？
段永平： 其实你说的我们这些产品是三家完全互相独立的公司出的，时间跨度也很大，而且，你只是说了比较成功的那些产品，不成功的你可能根本就不知道。这个世界没有常胜将军哈。
网友：在财经媒体上看到段先生的一句话，“做企业如跳水运动员，动作越少越好”，深受启发，也把它作为做人的原则之一。
段永平： 呵呵，我总觉得那是史玉柱说的。他老说是我说的，我自己有点不记得当时是不是用过跳水这个例子。我大概说过企业一定要聚焦，或者是焦点法则等。不过用跳水来形容非常好，谁说的不重要。(2010-03-27)
网友B：段总您好，不知道能否分享一下你们公司的那些不成功产品的经验呀，以前在网上了解到步步高退出生活电器，是否生活电器也算是不成功的产品，谢谢！
段永平： 也许很多很多年以后说吧。（2013-02-16）
网友：你曾说：“诺基亚聚焦在提高市场份额上了，岂有不败之理？”(2013-02-26)，现在OPPO也搞机海战术，realme每年推出的手机款式应该有20多种，您怎么看？
段永平： 如果一直如此，将来也肯定会很难受的。(2022-11-06)
真是一个蛮有意思的东西。从20世纪90年代初我就开始强调要聚焦，30年了，我们依然会走着走着就又偏了。从这里能看到苹果企业文化的强大，也能看到我们的不足。亡羊补牢未为晚也！
网友：乔布斯之后，您觉得苹果还能继续有良好的战略吗？有人认为乔布斯之后会导致公司要么聚焦力度减弱、要么离心离德。您怎么看？像您离开步步高一线之后，公司的战略制定有没有让您生气过？
段永平： 乔布斯不可替代，但没有乔布斯的苹果依然是强大的苹果。苹果的企业文化和产品文化以及生意模式已经建立，除非苹果内部有人跳出来破坏这种文化，我认为相当长的时间里不会发生。至于我们公司，我不当CEO已经有10年了，我觉得比我当CEO时已经有了很大的进步，我没啥不满意的。（2011-09-01）
网友：当年的小霸王学习机也差不多是单一产品模式，记得当时单一款486B卖得很好，而且在旺季来临前就备足（生产）了货源。
段永平： 呵呵，这是我能看懂苹果的重要原因之一，没有那段经历，不一定会知道苹果有多厉害。（2012-02-01）
问：对预付费用户来说，iphone的价格过高。你对创造一种出色的用户体验是怎么想的？
库克：这是一个经常都会被问及的问题。伟大的产品是我们的“北极星”。在所有员工每天上班时，他们都会以此为目标。我们不会去做任何自认为不够伟大的产品；有些公司会这样做，但我们不会。
段永平： 昨天去苹果的股东大会，听到库克讲了类似的话，大意是：虽然我们可以有个按钮，可以随时做最多的产品，但我们的文化是做最好的产品而不是最多的。不过，他也顺便提了一下，认为要建立一个强大的生态系统，必须要有一定的量。所以苹果是会兼顾最好的产品和足够的份额的关系的。
另外，库克也提到量的概念其实不仅仅是卖了多少，而是人们买了以后用多少。有兴趣的可以查下新浪上微博的活跃用户都在用啥，也许大家会发现用苹果的人的比例其实远远超过印象中的“市场占有率”。
参考的统计办法：可以看热门微博top100里发帖人是用什么发的帖，还可以看评论人用什么写的评论，也可以看微话题下面评论人是用什么评论的。（2013-02-24）
段永平： 记得库克还说：我们最重要的是聚焦在做最好的产品上，利润会随之而来的。关于大屏手机的猜想：还不是很理解为什么苹果还没有推大屏手机，但知道苹果已经认真考虑过了。猜想是：苹果可能有一个更好的方案，或者苹果推的时候再说？也许苹果还没有找到大屏是伟大产品的感觉？当然，只要苹果能出个大屏或比大屏更好的产品，早点晚点都不会影响苹果的价值的。
（2013-02-24）
网友Ｌ：我理解的苹果就是一家高度聚焦的公司：用科技和艺术的结合为世界提供完美产品！
不管是IOS系统、iphone、iPad，还是未来的iWatch、iCar……都在这一焦点指导下。
用了几年的苹果产品，说三点最深的体会：
1：安全、好用、实用、耐用
在IOS足够安全，简洁的系统里，再也不用浪费时间去升级了（简直就是一个解脱）；不用再担心父母使用困难（又一个解脱）；把iWork、iLife统统存iCloud上，用任意同样流畅的终端调用………
2：爱不释手
一个好的设计既要简约又要有内涵，同时还要有质感，这或许就是艺术的部分吧（我也表达不完全）；就是不管拿在手里，还是使用各种app（应用软件），怎么用都不觉得腻。
3：性价比超高
其他衣、食、住、行，如果要达到苹果这样的高度和水准，基本上都贵得让一般人承受不起。
我使用过的产品不外乎或好用、或迷人、或不好还不迷人、也有好用又迷人同时非常贵的……直到苹果的出现，它同时实现了好用又迷人还不贵。
IWacth推出会让我们重新使用手表，传统手表除了装饰和收藏外，已经没有使用价值了；而汽车也已经到了可以实现颠覆性产品的时代了。（其实我也不知道苹果会不会做汽车，特斯拉的问题虽然很多，但电动车的驾驶体验相对于传统汽车还是很震撼的，如果苹果找到了解决技术的人才，加之本身的设计能力，相信大概率能重塑这个行业）。
每次写苹果，都觉得生活美好，有盼头！
段永平： 你确实是明白的果粉。只有真正的果粉才能明白苹果产品的性价比多数情况下是比别人高很多的。（2015-02-16）
网友：自己创业开推拿足浴店有6年的时间，后面感觉自己的天花板比较低，所以寻找新的机会，这两年有代理三家公司的产品，现在主要的迷茫点是开店面可以维持基本收入，而有一个社交电商的加盟项目在深思熟虑后也觉得前景不错，那个坡和雪会比开推拿店好。而我们的能力和资源也是有限，是选择齐头并进还是重点突破好呢？
段永平 ：我不了解你和你的生意，很难给任何建议。不过，就生意种类一般而言，做得越多，赚得越少，所以聚焦很重要。 （2019-08-02）
- 引用：《步步高总裁段永平人大演讲精彩实录》
网友：“ c.渠道成本低。呵呵，不是同行的不一定能明白这话到底有什么分量（同行也未必明白），我是20年前从任天堂那里学会的。那时很多做游戏机的都喜欢做很多品种，最后下场都不太好。”怎么理解？
段永平 ：品种多则单一品种研发投入少，库存总量多，单位成本也会高。（2019-08-14）
网友：以消费者为导向，您是怎么想到这个产品哲学的，特别想了解其中的逻辑？
段永平： 消费者导向这个想法很自然的。设计产品不是简单希望用户买，而是要想到人家买回去干什么。有些人的生意不太好或者没办法长期好的原因往往是太在意眼前生意而忽略了用户的真实需求。没有哪个企业是总能找对用户的需求点的，所以再好的企业也会有失败的产品。
但那些一直努力聚焦在用户需求的公司，时间长了往往会比那些生意导向的公司表现好。
段永平： 对，这说明我还活着，我相信我们公司还会活着，你比方说你说上市，我看到他们上市融那点资，说实话我根本就不需要，我有的是，我的钱比他融资要多，你说追求一个世界500强，这个不是我的目标，硅谷有一句话叫smart is beautiful，就是小不一定是不好，它可能是一个好，那么我自己也讲fast is slow，也有人讲nice is more好就是多，其实我们也用，我们叫焦点法则，就是你不能做太多东西，你要聚焦在某些地方，我想对企业的一些理解，它是一些你自己要去悟的东西。
（2007-07-07）
附录二： 敢为人后，后来居上。《世界经理人文摘》专访2001-02-01
网友：段老师，能谈谈您对雅虎的现有企业文化的理解吗？
段永平： 以前的yahoo的文化不太好，有点乱。现在在调整过程当中，至少开始聚焦了。总而言之，yahoo目前还没有很强大的好的文化，似乎以后也不容易有。（2010-06-20）
网友：在“做对的事，并把事情做对”这方面，乔帮主和库克为苹果创造并实现的是：做最对的事，并把事情做到最对！
段永平 ：难道还有不太对的对的事情吗？你这是我们没对错的文化的一种体现吧？其实苹果就是一直坚持了“做对的事情”，其一直聚焦在“把对的事情做对”的长期结果就把事情做到了极致。（2015-03-23）
网友：我仔细观察了下，好像特别强势的领导管辖下的组织，其创新能力和纠错能力会差一些。是不是也是因为这个原因，所以《基业长青》里第五级领导人往往都不特别强势？
段永平：凡是员工见到领导就战战兢兢的公司，时间长了都会出问题的。因为这种公司员工大多都会慢慢变得没有担待，凡事希望交给上级去决定，效率慢慢会降低。除非这种公司的产品非常聚焦，大老板确实可以照顾到所有大方面，不然早晚会出问题的。我觉得日本企业这些年在有些行业出问题就是这个原因 。（2018-09-22）
11. 引用： 探索新能源：谷歌雄心未改
被太阳能电池板覆盖的谷歌总部。谷歌地图谷歌曾经轻率地相信，它的工程师们能够发明出解决世界能源问题的方法。如今，谷歌采用了一个新策略：对风险较低的清洁能源项目进行投资，在这方面它能够真的产生些影响。去年，谷歌在可再生能源方面的投资超过……
网友：大道认识黄峥超过十年了，请问：黄峥是否具备把事情做对的能力和学习能力？黄峥是否也具备品行端正，本分，不占别人便宜，专注本业和聚焦，稳健求发展（慢就是快），结果导向，消费者导向，为社会创造价值（这些在李嘉诚身上可以找到）这些你身上也具备的特征？
段永平： 黄峥的学习能力和把事情做对的能力显然是比我强的。黄峥对什么是对的事情也有很清醒的认识。（2019-04-27）
网友：自己创业开推拿足浴店有6年，天花板比较低，想寻找新的机会。这两年有代理三家公司的产品，开店面可以维持基本收入，又有一个社交电商的加盟项目也觉得前景不错。我的能力和资源有限，是选择齐头并进还是重点突破好呢？
段永平： 我不了解你和你的生意，很难给任何建议。不过，就生意种类一般而言，做得越多，赚得越少，所以聚焦很重要。(2019-08-02)
网友：您曾说顺丰的文化不错，您怎么看一个企业的文化好坏？
段永平： 我看到的顺丰是非常聚焦在它要做的事情上的，有利润之上的追求。(2020-12-03)
我说顺丰是家好公司的意思是，这家公司企业文化蛮好的，专注在他们想做好的事情上。但这个生意能不能有很好的利润我还搞不太懂。(2020-11-20)
不明真相的群众：杰克韦尔奇本人，他的“战略”我也是有疑惑的。他入主GE早期做的一些战略，看起来是不错的，主要是聚焦、做减法，但到了晚期，又走回去了。
第三节 更健康更长久
网友：能说说研究公司的一些技巧吗？
段永平： 做了20年企业，一直找不到技巧。(2010-05-05)
我说“守正不出奇”的意思是“守正”不是为了“出奇”。很多人说“守正出奇”时脑子里想的都是“出奇制胜”“弯道超车”啥的。好企业的“奇兵”大多都是熬出来的，不然也奇不了多久。(2020-10-10)
网友：成本控制是日常基本功。
段永平： 对的，控制成本和经济好坏无关，是个一直要做的事情。最好笑的就是经常看到上市公司为了满足华尔街的预期去减成本，尤其是为了减成本而裁员。(2016-05-30)
债务是个危险的东西，和margin差不多。经营企业中的债务有时候更危险，因为资产往往是很难急着变现的，危险来临的时候跑都很难跑。发展慢一点会健康很多的。
网友：您最看重企业文化的哪些方面？
段永平： 我看重那些让企业更健康更长久的因素。(2019-04-09)
网友：善战者无赫赫之功，善医者无煌煌之名，善弈者通盘无妙手。
段永平： 很赞。(2022-06-08)
网友：大道的很多看法真超前。
段永平： 其实不是超前，只是努力往远处看而已。(2024-03-30)
网友：珠三角大批中小企业倒闭的原因是什么？
段永平： 中小企业大批倒闭从来都是正常的，每隔一段时间就会来一次，发达国家也一样。其实中大企业倒得也不少。所以更健康更长久才最重要。
网友：看到今年高考作文题目，第一时间想到大道。
段永平： 2022高考作文(全国高考卷)
“本手、妙手、俗手”是围棋的三个术语。本手是指合乎棋理的正规下法；妙手是指出人意料的精妙下法；俗手是指貌似合理，而从全局看通常会受损的下法。对于初学者而言，应该从本手开始，本手的功夫扎实了，棋力才会提高，初学者热衷于追求妙手而忽视更为常用的本手。本手是基础，妙手是创造。一般来说，对本手理解深刻，才可能出现妙手；否则，难免下出俗手，水平也不易提升。
其实妙手就是本手，所以其实本无妙手。
网友：如果一个企业手上的现金很少，是不是很危险和很被动？
段永平： 是的，因为人总会犯错。不要让一个错误就把你打倒。(2010-03-25)
网友：足够的最小发展速度，我的理解重点是“知足”，是否对呢？
段永平： 核心是安全，在投资里其实就是复利的意思。(2013-06-06)
我说过足够的最小发展速度，强调的是最小和足够而不是速度。当时公司还小，发展比较快，会容易有越快越好的想法，所以我才这么说的。就好比开车，速度是可选的时候，我们总是希望选个安全的速度而不是最快的速度。(2018-12-22)
更健康更长久我们已经提了很多年了。我们认为，要做到更健康更长久，除了应该知道我们该做什么外，更重要的是需要知道什么不该做。
我们是有个不短的不为清单的，今天举个小例子：芒格说如果知道自己会死在哪里就坚决不去那儿。多数企业最后都是死在资金链断裂上(实际上绝大多数情况下这只是表象而不是原因)。投资也一样，不用margin !(2016-11-09)
网友：能否分享一下您在围棋中的感悟？
段永平： 基本上就是“要下本手，还要知道本手在哪里”。大概就是做对的事情，还要知道如何把事情做对。(2013-05-14)
网友：如何看待企业的跨越式发展，弯道超车。
段永平： 提高翻车率的有效办法。(2019-02-14)
网友O：很多公司都有愿景，但好像都是写在字面上的东西。如果愿景写的比较切合实际，但那似乎又不是“愿”景。您觉得呢？
另外，我观察公司愿景是否是真得还是假的，主要是看领导有没有真的把它当回事。我觉得您就经常提到步步高的愿景，所以我相信它是真的。ps：不知道有没有记错，bbk步步高的远景是做更健康，更长久的公司？呵呵。
段永平 ：愿景的意思是大家的愿景（远景），光写在纸上是没用的。
我们公司提的是更健康更长久。也就是说不健康不长久的事我们不应该做（哪怕眼前有钱赚也不应该做）。（2010-11-10）
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