网友：@大道无形我有型[¥200.00] 还有一件事不踏实，想请教大道：茅台的商标持有人是茅台集团而不是股份公司，严格从法律意义上来说，我们一万亿买的是一家租赁茅台商标来经营的公司（如王老吉商标之争）。我们该如何看待这个问题？（声明一下：我是段总的忠实粉丝，通过向您学习，的确对价投的理解深刻多了）谢谢！
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网友：@大道无形我有型[¥200.00] 请问段先生，在您的认识里，性价比不是一个好概念。而黄峥在最新的电话会议上提到，拼多多围绕着“在有趣和社交环境中传递高性价商品”的理念确立了产品的价值主张。您对这个主张会不会有疑问呢？
段永平：我没说过性价比不是一个好概念，但我说过性价比经常是性能不够好的一个借口。平台和做产品的企业在这里可能是有点区别的。 ↗
网友：@大道无形我有型[¥200.00] 大道您好：A股除了茅台还有一批护城河不那么深的小市值白酒公司，如水井坊，汾酒。它们的管理层很上进，也有着很大的成长空间。茅台毕竟一万亿市值了，总会有某些未知因素制约茅台市值无限增长。毕竟白酒公司的行业地位也在缓慢的发生着变化；假如十年后，水井坊市值接近千亿也有可能，茅台到五万亿或三万亿都感觉不那踏实。我是持有两三支优秀的小市值白酒公司还是单持有一支茅台？逻辑是什么？谢谢！
段永平：我只是持有茅台，因为不了解其他公司。欢迎大家告诉我一些生意模式好，企业文化也好，而且价钱也不贵的公司，我有时间时可以一起研究。 ↗
网友：@大道无形我有型[¥200.00] 一直看您的博客，受益颇深;想求教您在孩子教育上的心得，也想了解您孩子的情况，因为我一直印象深刻的事是您讲的陪孩子比见客户重要的故事，谢谢！
网友：@大道无形我有型[¥200.00] 大道，您不需要退回我的付费提问资金，您可以留下，就当作我对您的公益事业的支持。 阅读您的博客，我知道更健康，更长久很重要。遗憾的是，我并没能真正领悟。 直到有一天我跟我爸在聊我对您的看法，我想给各位博友分享出来。 我：“爸爸，段永平这个人真厉害，可以在很多年前预见到智能手机的大发展，非常有预见性。放眼全世界，能经历功能机到智能机并且业务持续增长的消费电子企业，恐怕OPPO是仅有的两三家之一吧。” 爸爸：“段永平恐怕不是你这么想的，他只是看到智能手机会严重打击他们原有的手机，MP3，MP4的业务，他们想要活下去并活得更好，必须进入智能手机产业。重要的是，他们不是预见了什么东西，而是知道什么是不能做的。” 这个故事真有启发性。 后来我注意到，OPPO在18年关闭了蓝光播放器业务【熟悉蓝光播放器的朋友们肯定能理解OPPO在这个领域的地位】，我想理由也是同样的。欧美流媒体的风靡对蓝光播放器的打击几乎是不可逆的，即使这个业务很优秀，也不应当做下去。 希望各位球友能领悟到一些东西，再次感谢大道。
段永平：你爸爸说的我们知道什么不能做这个说法是非常对的，这就是我们的stop doing list，就是所谓的不为清单。 ↗
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网友：@大道无形我有型[¥200.00] 感谢大道，虽然入票未久，但是喜欢收获感悟的感觉，平时我也是比较一个话唠，比较喜欢说说话，做做分享，关于家庭，小孩，教育等各方面，而您作为投资的集大成者，能有这样愿意分享的情怀，带领普通小散走出迷茫，这是非常非常令人佩服的，最后小问一个问题，到了您这个阶段了，您是怎样每天还在悟，怎样的状态下容易悟，感谢！
网友：@大道无形我有型[¥200.00] 段总 你说投资就看巴菲特致股东信 是看伯克希尔网上的英文版还是国内翻译的中文版 你有资源吗 伯克希尔网上也不全没早期的
段永平：努力找找吧，网上满大街都是啊，找到啥就先看啥。就当锻炼一下你的搜索能力和研究能力，这个可比研究公司容易多了。 ↗
网友：@大道无形我有型[¥200.00] 大道您好！想请教您一个有关花钱的问题。步步高在十年厂庆纪念晚会上，请到了央视著名主持人朱军和小丫，以及当时一些演艺界的明星大腕，估计要花不少的钱；步步高还专门请过美国著名管理咨询公司给企业做过咨询，估计也会花不少的钱；为了全球化的品牌商标OPPO，你们又花巨资请国外机构在全球各地区做语音语义测试。这些年，企业为了解决一些问题，肯定还有许多不为外界所知的巨额花费。我想，你们事先在研究（讨论）以上这些项目的支出时，会不会有不同的声音嫌花的有点多。所以，我想请教的是，为了解决问题，花钱时都有什么讲究？或者说，花钱时，不要犯哪些错误？谢谢！ 这些年，通过阅读您的博客，观看您的视频，让我混乱的思想得到了正本清源。您的无私分享，改变了我的思想，矫正了我的行为，让我受益很多，在此向您表示深深的感谢！
网友：@大道无形我有型[¥200.00] 大道您好，很感恩您能分享您的投资心得和人生感悟，尤其是本分心和清净心，感恩。看了很多遍您关于投资的一些分享，有个问题一直无法理解：就是关于卖出的问题，比如持有伟大的公司股权在高估的时候，是该卖出还是继续持有？
段永平：这是一个很难的问题，没有总是对的答案。老巴的观点一点点高估不应该卖，几乎每次他卖了后都被证明是错的。我现在也慢慢理解老巴的观点了。找到一个伟大公司非常难，不要为一点点差价就卖掉了。 ↗
网友：@大道无形我有型[¥200.00] 大道，你好！你1997年底俄罗斯回来、央视投标结束时，我有缘在午饭桌上聆听到你说几乎是游戏都“玩过”。通过《段永平谈“经营、投资与公益”》持续不断近四年的整理，我目前没有什么问题要问。我和几个二十多岁的小伙伴一起筹备创业三年了，感觉快要成功了。我唯一想表达的是感谢，谢谢大道！开始不知道是可以发红包的，所以又说了一遍，花一点钱更能表达诚意！
网友：@大道无形我有型[¥200.00] 大道，您不需要退回我的付费提问资金，您可以留下，就当作我对您的公益事业的支持。 阅读您的博客，我知道更健康，更长久很重要。遗憾的是，我并没能真正领悟。 直到有一天我跟我爸在聊我对您的看法，我想给各位博友分享出来。 我：“爸爸，段永平这个人真厉害，可以在很多年前预见到智能手机的大发展，非常有预见性。放眼全世界，能经历功能机到智能机并且业务持续增长的消费电子企业，恐怕OPPO是仅有的两三家之一吧。” 爸爸：“段永平恐怕不是你这么想的，他只是看到智能手机会严重打击他们原有的手机，MP3，MP4的业务，他们想要活下去并活得更好，必须进入智能手机产业。重要的是，他们不是预见了什么东西，而是知道什么是不能做的。” 这个故事真有启发性。 后来我注意到，OPPO在18年关闭了蓝光播放器业务【熟悉蓝光播放器的朋友们肯定能理解OPPO在这个领域的地位】，我想理由也是同样的。欧美流媒体的风靡对蓝光播放器的打击几乎是不可逆的，即使这个业务很优秀，也不应当做下去。 希望各位球友能领悟到一些东西，再次感谢大道。
网友：@大道无形我有型[¥200.00] 大道您好，我是一名复旦的大四本科生。从实际年龄和投资经历来讲，我肯定是晚辈。但是作为您的客户，我想我不算是晚辈。您的小霸王，步步高座机，无绳电话，复读机，点读机，OPPO的MP4，手机陪伴我度过了童年到今天。直至今天，我家里还在使用OPPO的蓝光播放机【坦率地讲，我认为这才是OPPO的拳头产品】。除了MP4是因为同学使用不当导致主板烧坏，其余产品都是用到退休都很好，很多人都抨击OPPO和步步高的品牌，我认为这只是因为他们没有使用过这些产品而已。非常感谢您的工作。 作为一个数码爱好者，我在偶然情况下看到您的博客，我回顾了您几乎所有的博文和视频，结合自己十年多的观察和理解，从中获益匪浅。作为一个本科生，能理解的东西非常少，消费电子恰好是我最能理解的产业，我又对投资很感兴趣同时又是各大品牌的长期用户，所以我能理解您的想法，我感到非常幸运。虽然我知道自己无法做到像您一样能够用一两段简单文字来说明苹果的优秀，但至少我能理解并且用不长的文字来阐述我的想法了。再次非常感激您的工作。 付费提问的资金是我家教所得，不是父母给的，非常感谢您！
网友：不好意思，你说的银行业和保险业我都不太懂，而且也懒得学了。不过好像我喜欢的公司似乎都有高毛利的特征，但没归纳过。
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网友：@大道无形我有型[¥200.00] 请教大道，对于国宝中药的商业前景有何高见？比如云南白药，片仔癀，同仁堂，望不吝赐教！！！
网友：@大道无形我有型[¥200.00] 大道，您好！首先感谢您无偿的分享自己的投资理念，特别是本份文化，让我受益匪浅。想请教您一个问题，您和巴老都喜欢商业模式好的企业，您现持有的苹果，茅台，腾迅都是净利润率特别高的公司，那您认为高净利率的公司（或行业）是否就比低净利率的公司（或行业）商业模式更好些？比如，中国银行业净利率水平普遍高于保险业，那银行的商业模式是否就比保险好呢？[跪了]
段永平：不好意思，你说的银行业和保险业我都不太懂，而且也懒得学了。不过好像我喜欢的公司似乎都有高毛利的特征，但没归纳过。 ↗
网友：@大道无形我有型[¥200.00] 一直看您的博客，受益颇深;想求教您在孩子教育上的心得，也想了解您孩子的情况，因为我一直印象深刻的事是您讲的陪孩子比见客户重要的故事，谢谢！
网友：@大道无形我有型[¥200.00] 过去几年，看您和老巴、芒格的东西是自己最大的享受，每次看同样的东西都有不同的收获，未来还可以拿出来重新学习领悟，想想就很美。 连戒烟都完全受您的影响，看了《这本书能让你戒烟》，没有任何不适，居然戒了。做成了自己以前根本不敢想的事，身体都感觉好了一些。真的谢谢您！ 我的问题是: 我有一个十周岁的女儿（有个女儿真好) 。在国内上小学四年级，老师布置的课后作业很多，女儿不喜欢做。老婆还给女儿报了画画、弹琵琶、英语、写作文等课外培训班。女儿就喜欢画画，学了几年了，画的也很不错，其他的也是应付。我想问这个年龄段的孩子，你认为学习的重点是什么？
网友：@大道无形我有型[¥200.00] 你好，大道，我理解“大道无形我有型”的意思是，大道无始无终、无边无际，而我有我的原则（本分、价值观等），对吗？
网友：@大道无形我有型[¥200.00] 一两年前都看到了您的雪球号，但没仔细从头细读；N年以前都全部浏览过国内关于巴菲特的书，但都是浮光掠影。现在细读您的雪球和博客，痛心疾首，哪怕是抄作业，几年下来我都比现在好多了，太可惜了。感谢您的无私分享和奉献。觉得价投的人都长寿（不需要时刻研究和应对市场的短期波动）、都乐意分享和布道。我准备除了抄作业，更要学习您的投资观、价值观、企业文化。大道老师方便点评一下我的持股结构么？目前持股：苹果60%、拼多多30%、腾讯5%、茅台5%、分众传媒0.01%。如果拼多多再跌10-20个点，准备再加一成。
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网友：@大道无形我有型[¥200.00] A股全仓茅台，我现在能做到茅台大跌心情几乎不受影响，但涨了还是有些得意，谢谢大道
网友：@大道无形我有型[¥200.00] 从网易博客一路跟来，在您的熏陶下走上了价值投资之路，耳旁常常响起您的经典名言:买股票就是买公司、能力圈、商业模式，企业文化，做正确的事，发现错误立即改正等，心态上也能从容淡定面对市场的上下波动了，持有茅台7年多以来有些小收获，特别向您道一声谢谢
网友：光整天看也许是不够的，要想要实践。如果你一直在悟的话，早晚会明白的。投资开始的越早越好，不要想着马上赚大钱，一定要记得老巴那句话：“满满地变富”。
网友：光整天看也许是不够的，要想要实践。如果你一直在悟的话，早晚会明白的。投资开始的越早越好，不要想着马上赚大钱，一定要记得老巴那句话：“满满地变富”。
网友：没有得意。近几年茅台有几次升跌还是蛮大的，能拿住且一股不卖确实不容易，就是想了解一下。
网友：我的所谓短线其实从来都和长线没大区别，持有的公司都是一样的。小账户只是偶尔做一下相关的option而已，偶尔卖点covered call或卖点put。没有认真统计过，应该似乎差不多。现在小账号也长大了，人也比较忙，所以不太玩了。
网友：@大道无形我有型[¥200.00] Facebook 大道您好，作为你的粉丝，我特别喜欢你的言简意骇风格，今天我想问的是监管趋严会影响FB公司的赚钱能力吗？我自己认为是不会，因为流量一直都在的！不知道您如何看待这个问题？谢谢。
网友：@大道无形我有型[¥200.00] Facebook 大道您好，作为你的粉丝，我特别喜欢你的言简意骇风格，今天我想问的是监管趋严会影响FB公司的赚钱能力吗？我自己认为是不会，因为流量一直都在的！不知道您如何看待这个问题？谢谢。
网友：@大道无形我有型[¥200.00] 感谢大道！老球友 老博友了，受益良多。你以前说过有个小账户搞搞短线，也赚了些日用钱，后来那个账户怎么样了呢？ 惭愧，这些年我时不时还是有点手痒，有个账号小资金做短线，想投机的时候就在里面捣鼓，试过并证伪、排除过一些方法，有点"不折腾一下不死心"的毛病，到头来也印证了其实投资比投机更能赚的
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网友：@大道无形我有型[¥200.00] 大道你好，我想问整天看你的回答问题和巴菲特的视频能学好投资吗？或者你认为一个普通员工怎样可以学会投资？谢谢。
段永平：光整天看也许是不够的，要想要实践。如果你一直在悟的话，早晚会明白的。投资开始的越早越好，不要想着马上赚大钱，一定要记得老巴那句话：“满满地变富”。 ↗
网友：@大道无形我有型[¥200.00] 大道你好，十年的网易博客让我受益良多。曾经作为博友，重复发言被踢，哈！真心感谢这一切，感谢大道的分享。没有想提问的，就是弥补一下当初被踢时应该向您说一声的感谢 ！
网友：@大道无形我有型[¥200.00] 大道您好，我从您的网易博客一路追随，这么多年看您的文章受益匪浅，最大的收获是看到您在网易博客上提到过《这书能让你戒烟》这本书，我从15岁开始抽烟，之前是一个抽了近20年一天最少一包烟的老烟枪，戒烟无数次屡戒屡败，后来我买来这本书看了一下突然顿悟了一下就彻底把烟给戒了，到现在已经戒了3年多，一根烟也没抽过，而且闻到烟味都很反感了，我觉得这比我赚到100万还要开心，因为之前博客不是您的博友不能发言，现在看到雪球可以发言所以特意对您表示下感谢
网友：@大道无形我有型[¥200.00] 谢谢大道。
网友：@大道无形我有型[¥200.00] 大道老师，下午好，a股除了茅台，您还有关注其他哪家公司吗？不一定要是已经买了股票的，就是您有兴趣保持着关注的企业?方便说一下名称和原因吗？谢谢。
网友：@大道无形我有型[¥200.00] 大道，您好。我个人觉得企业裁员对于管理层来讲是个很艰难的事情，但有的时候又不得不做，该怎么处理这个问题呢？有没有一些大的原则？
段永平：裁员也许是每天都该做的事情，或者说每年都要做的事情。不合适的人早点让他们离开对大家都好，不要等到不得不做的时候才做。裁员大概是最难的一件事情，尽量不要因为短期的困难去裁员。 ↗
网友：@大道无形我有型[¥200.00] 刚才的问题由于没有写完就发出去了，抱歉哈， 下面重新写一下： 关于集中投资和分散投资：由于个人的能力圈非常有限， 能理解的企业很少， 所以投的企业最后都不会太多，比较集中。巴菲特也说过”diversification is good protection for ignorance, but it does not make sense if you know what you are buying”. 但是巴菲特也建议普通投资者长期购买低成本的指数基金，比如S
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网友：@大道无形我有型[¥200.00] 我看过您网易博客上所有的文章，收获很大，谢谢你！今天想请教：如果个别同事不符合我们学校的文化，我们学校也找不到好办法改变他，我们学校怎么处理好？辞退？
网友：@大道无形我有型[¥200.00] 段老师，我想问一下商品期货投资有没有可行性？在资金量比较小的时候有没有必要在商品期货里赌一把？
网友：@大道无形我有型[¥200.00] 大道，暂时没什么要提问的，从网易博客到这里，学了非常多的智慧和知识，特别想表达一下感激之情，谢谢您！
网友：@大道无形我有型[¥200.00] 问您一个问题.您对于投资商标这一块，您有什么建议？
网友：@大道无形我有型[¥200.00] 段老师好！一直深受您价值型投资理念的影响，钦佩您的为人。我想问一下您对于现在大量投资知识产权，例如商标这一块，您有什么建议？您对知识付费这一块怎么看？知识付费线上的付费及线下的培训未来是不是会高速发展？再一个类似小猪佩奇这样的二次元ip，在中国有没有这样有潜力的公司？您怎么看待中国传统文化，如道德经、阳明心学的传承与发展，传统文化能不能融入企业文化及企业管理当中？提问的有点多，请您见谅。如果未来有幸能见到您，您能够指点一二，那我此生就无撼了！
网友：@大道无形我有型[¥200.00] 0] 段老师好！一直深受您价值型投资理念的影响，钦佩您的为人。我想问一下您对于现在大量投资知识产权，例如商标这一块，您有什么建议？您对知识付费这一块怎么看？如果未来有幸能见到您，您能够指点一二，那我此生就无撼了！
网友：@大道无形我有型[¥200.00] 0] 段老师好！一直深受您价值型投资理念的影响，钦佩您的为人。我想问一下您对于现在大量投资知识产权，例如商标这一块，您有什么建议？如果未来有幸能见到您，您能够指点一二，那我此生就无撼了！
网友：老巴说right people，大道强调企业文化，大道能谈谈这两者有何区别和联系吗？
网友：@大道无形我有型[¥200.00] 段老师好！一直深受您价值型投资理念的影响，钦佩您的为人。我想问一下您对于现在大量投资知识产权，例如商标这一块，您有什么建议？您对知识付费这一块怎么看？知识付费线上的付费及线下的培训未来是不是会高速发展？再一个类似小猪佩奇这样的二次元ip，在中国有没有这样有潜力的公司？您怎么看待中国传统文化，如道德经、阳明心学的传承与发展，传统文化能不能融入企业文化及企业管理当中？提问的有点多，请您见谅。如果未来有幸能见到您，您能够指点一二，那我此生就无撼了！
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网友：@大道无形我有型[¥200.00] 关于满仓/留现金：大道一直满仓， 伯克希尔手头有大量现金和浮存金，应该是找不到便宜货和希望市场慌乱的时候捡便宜，如果大道您来管伯克希尔这笔钱的话您也会这么做么？ 伯克希尔体量太大了，体量大确实收益率的敌人， 对个人投资者一般有其他的现金流的话， 是不是也是满仓或者接近满仓比等市场慌乱时候再买好一些呢？我看过vangard的一个研究报告说如果一个人一次有100w投指数的话，一次投出去比分开5年平均投出去要好，这是大道经常满仓的原因么？
网友：@大道无形我有型[¥200.00] 关于集中投资和分散投资：由于个人的能力圈非常有限， 能理解的企业很少， 所以投的企业最后都不会太多，比较集中。巴菲特也说过”diversification is good protection for ignorance, but it does not make sense if you know what you are buying”. 但是巴菲特也建议普通投资者长期购买低成本的指数基金，比如S
网友：@大道无形我有型[¥200.00] 关于指数：巴菲特两个投资经理Todd和Ted， 应该是很好的价值投资者，从他们加入Berkshire后的业绩和指数比还差一点点，巴菲特的近10年的投资也没有超出指数， 芒格也说巴菲特以后跑赢指数的话也不会跑赢太多，还是要降低回报预期。统计上讲跑赢指数的投资者比率只有1-2%，那么对个人投资者，投资逻辑应该是在了解自己能力的前提下如果没有信心成为那个1-2%， 就买指数，有信心的话，可以试一试能不能成为1-2%。 对所有人来说从现在以后50年是不是跑赢指数的概率相对于50年前（巴菲特青壮年时期）跑赢指数越来越低呢？或者说市场上出现便宜货的情况会比前50年越来越少呢？ 在假设以后巴菲特/Todd/Ted都跑不赢多少的情况下个人投资者是不是跑赢指数都微乎其微呢？
网友：@大道无形我有型[¥200.00] 大道说过卖股票时候两种原因：公司情况发生了变化，有更好的投资机会。如果遇到持有的股票价格高估，应该出掉么？ 我觉得即使价格高估也没有更好的投资机会的话，也应该留着吧，一旦卖了就买不回来了，税务上也合适。换句话说好公司不逃顶， 能便宜卖就便宜买些， 大道是这样么？
网友：@大道无形我有型[¥200.00] 我想乘这个机会向大道说声谢谢！特别感谢您讲的本分，让我在实践巴菲特的思想的过程中更加从容了，开心。在和孩子相处时也会把本分二字和她共勉。在持有茅台15年，腾讯9年的过程中，刚开始还是会被市场的波动影响自己的情绪的，虽然不严重。但最近3，5年通过理解和思考本分这二个字，好像终于过了被市场波动影响自己情绪的阶段了，谢谢大道！
网友：@大道无形我有型[¥200.00] 大道您好。非常感谢您的分享，从您的分享中学到很多东西，尤其是怎么评估一个企业会增长（好的商业模式，好的企业文化），解决了我多年的疑惑。 我对好的企业文化的理解是：企业对客户、合作伙伴负责，对员工和股东利益都能兼顾。请教大道我对企业文化的理解是否正确？或者还需要注意哪些方面？谢谢您。
网友：@大道无形我有型[¥200.00] 阿段，你好。我是看了您采访后从趋势投资慢慢转为价值投资，感谢指教。有个疑惑一直不解：您如何理解价值投资往往更看好公司价值而提前下注？巴菲特很多笔投资获得了五倍以上回报，比如中国石油H，如果以安全边际为买入标准，目标价50元的话，不是20元以下就是很好的机会了吗，为什么最后买入成本会在10元以下呢？对于一个优秀公司，难道除了安全边际之外有其他买入标准吗？谢谢！
网友：@大道无形我有型[¥200.00] 大道老师，狼性文化什么情况下不会败给人性文化？员工分的多能让狼性文化长期起作用？
网友：@大道无形我有型[¥200.00] 大道您好：我经常看到你回复的给孩子安全感，那么我想问你一个人应该如何给自己安全感呢？因为现在很多成年人都缺乏安全感，谢谢。
段永平：现在很多成年人缺乏安全感可能和小时候有关系。这里说的不是现实的压力那种。有安全感的人在对付压力时会表现出淡定，反之则很容易焦虑。有安全感的人抗压能力会强很多。理性思考问题可能会有帮助。 ↗
网友：@大道无形我有型[¥200.00] 大道您好，您讲到您的投资标准：商业模式，企业文化跟合理价格，您能重点谈谈好的商业模式是怎么样的吗？ 我的理解是少花钱多赚钱的模式是好的商业模式，如茅台，收预收款，货还没出，钱已经到手了，是好的商业模式。 花很多钱缺不见来钱是差的商业模式，如特斯拉，花了几十上百亿建厂，研发，生产，到现在还没怎么赚钱，不是好的商业模式。
网友：@大道无形我有型[¥200.00] 好像没什么好问的，该说的大道您都说过了，我只是特地来表示感谢，六年10倍，因为有你[跪了]
网友：@大道无形我有型[¥200.00] 段总您好 您说过道需悟 术可学 我主业做大宗商品贸易 对买股票就是买公司的理念深为认可 向您请教作为一个新手应该读哪些书籍（具体书名）来学习投资之术？
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网友：@大道无形我有型[¥200.00] 《绿皮书》看了。谢谢大道
网友：@大道无形我有型[¥200.00] 有一个说法：获得长期最大回报的原则是“大行业、小公司”，我也明白“小公司”必须是龙头公司。请问大道师傅您是否赞同此说法？另请问国内保健品行业（类似“安利纽崔莱”这种）是否会成长成一个大行业？多谢！
网友：@大道无形我有型[¥200.00] 进体系8年了，看段总博客到现在也有7年了，之前一直不能加博客，不能说话，趁着现在能发信息，说不定段总哪天把这个渠道给关了，所以趁着这个机会特意来感谢下段总，在体系收获的不仅仅是物质的，更多是随着企业文化的认知提升了自己对心性的修炼，虽然没投资，但是看到段总这么多投资理念，也学到了很多对企业经营的正确理念运用的工作和生活中，有机会发个信息感谢下段总就很满足了
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网友：商业模式，企业文化，合理估值。
段永平：这是“同道中人”的意思。老巴也是这么说的：right business, right people, right price. ↗
网友：@大道无形我有型[¥200.00] 大道您好！06年左右关注您，09年您回浙大，我联系您，您专门安排了党老师联系我，使我有幸聆听您讲座。还有这些年您博客和雪球的分享，我感觉受益匪浅，专门来说一声谢谢！我的问题是：小时候，您的父母如何给您高质量的陪伴，并教您做人、做事的道理？
网友：@大道无形我有型[¥200.00] 大道，你好，以前想过，什么时候能见到你向你求教呢，这不，现在机会来了，交200元就可以向你请教了，实在太方便太便宜了，就像当年你买网易。（嘿嘿，如此200元答问你能坚持多久？） 问：如何理解不懂不碰？ 你说，你本身对房地产不熟，也从来没有过任何投资在房子上，房产不是你熟悉的东西。但是，以前你买过房地产企业万科的股票。 我觉得，你是懂房地产企业的。 你说，你买万科时万科市值才100多个亿，你认为这无论如何也不止，所以就随便给了个500亿，当时唯一确定的就是100多个亿有点太便宜了。当时就觉得万科一年赚个几十个亿早晚能做到，不到200亿确实便宜。同时觉得你看到的万科的帐肯定不会是假账。品牌在这个行业(房地产）里绝对有价值。想想如果你自己买房子的话，你会在乎品牌吗？你不信有人不在乎。 可见，你非常懂房地产。你怎么说你本身对房地产不熟，房产不是你熟悉的东西呢？
网友：张小龙，世界冠军哦
网友：你的球水平和那个拎着根棍子晃来晃去的人比怎么样？
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网友：@大道无形我有型[¥200.00] 大道您好，我今年24岁，时常感到时光流逝的太快，而自己的进步太慢。 请问您觉得，在现在这个年纪应该努力做些什么，尽量不要做些什么，才能够在30-40岁收获良好的事业与生活？或者说，如果给24岁左右的年轻人提一些过来人的经验教训，您会说什么？
段永平：这个问题太大了，我想了半天也不觉得我有资格给大家任何建议，一方面我觉得自己还太年轻，另一方面我也不觉得有人会听。 ↗
网友：@大道无形我有型[¥200.00] 您之前说买腾讯是因为您看到未来十年他可能会创造2000-3000亿的年利润，请问这个数字是怎么样的出来的呢？看了您以前的文章您几乎都能提前五六年预测苹果和茅台的收入和利润而且他们俩还真做到了！请问您是根据什么来做出这些神预测？
段永平：其实都是瞎猜的。生意模式好，企业文化好，基本上你就可以简单地希望他们会正常增长，所以给个五年十年的，有增长不奇怪啊。关键是要看懂生意和商业模式。 ↗
网友：@大道无形我有型[¥200.00] 另外一个问题关于企业文化，前些年有些网友跟您提问你敢买入苹果是不是因为您是行业内的人，知道很多行业潜规则，直接和cook打过交道，您的回答是您当年做功课的时候也会去搜集cook网上的视频来看，敢重仓投资苹果不需要直接认识cook。想问一下，您去年建仓腾讯和fb肯定也是基于多年的观察，但这俩公司所在行业应该不属于您从事过的行业，您投资他们前有做过些什么功课吗？您会利用身边的资源去找这些企业高管出来聊天吗？万分感谢！您是根据什么来判断这些企业的企业文化是否符合自己的投资价值观呢？
段永平：我投腾讯和FB没找过任何内部高管聊，虽然我其实也认识腾讯的高管（球友）。我投资的标准很简单：商业模式，企业文化，合理价钱。所以当商业模式和企业文化不错的公司价钱也不错时，我就会有兴趣。 ↗
网友：@大道无形我有型[¥200.00] 请教大道：假如有一个确定的机会可以一年时间赚一倍以上，例如去年底买入生猪养殖企业，这类的供需分析的比较确定的周期股机会。您会参与嘛？为何？假如参与的话，会放多少仓位呢？ 多谢 感谢阿段哥这些年来的传道授业解惑，我是您的小粉丝
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网友：@大道无形我有型[¥200.00] 大道好，我注意到沪深300的市盈率历史区间为8-41，现在为12左右，作为一名个人投资者，是否应该根据大市的估值水平而相应调整自己的仓位？还是说持有好股穿越牛熊？谢谢
网友：@大道无形我有型[¥200.00] 想了解下对大道来说，人生观或者哲学角度，对自己人生、生命态度影响最大或者特别重要的一个观点或者思想是什么？
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网友：@大道无形我有型[¥200.00] 大道，谢谢您的时间，有个问题始终困扰我，多年打拼攒下一笔还算可观长年不用的钱，打算通过投资保值增值，选择了投资腾讯和纳指100，问题是，在手头有一笔现成资金的情况下，在时间上是相对集中的投入好，还是通过定投的方式在某个时间段比如一年或两年跨度下，每月定期定额分散投资好呢。
网友：@大道无形我有型[¥200.00] 开个公司亏个几百万，大家鼓励他不要泄气重头再来，炒股亏了几百万，大家都会说你不要再赌了。买入公司一股和买下整个公司权益上没区别啊，自主创业的风险也不比股票低，收益也未必有直接买股票收益高。为什么社会大部分人都认为股票是赌博。作为一个优秀的企业家和投资人，这问题您怎么看
网友：@大道无形我有型[¥200.00] 大道你好，我是一名it行业创业者，同时也是一名坚定的价值投资者。从你身上学到了太多东西，除去做人做事，投资认知之外，是看到你的真诚平和，生活中如何获得幸福，让我悟到了很多，也学会了如何活的更好。 你就是我的偶像，太有辛了，能给你说一声感谢！ 当然，顺便向你请教一下，你买腾讯的逻辑。
网友：@大道无形我有型[¥200.00] 大道，关注您一年多了，学习了很多经验，长了不少智慧，非常感谢您的无私分享。 下面是我的问题：我是一个有上进心的人，事业心也强，目前事业还算顺利，但是时常还是会遇到不顺的事情，进而会有睡眠障碍的，因此事业的过程并没有那么充分享受，甚至经常觉得做事业也很枯燥，每天工作也不是那么有趣。请问我如何能更好用胸无大志，平常心来润滑自己的内心，让自己能每天享受工作和生活过程呢？
网友：@大道无形我有型[¥200.00] 感谢大道一直的分享和指路! 原来我有回到原点的想法，但原点具体像什么？怎么才能回去？一直没感觉。 后来听大道分享，做正确的事，不正确的事立马改正，隔离压力和恐惧，回到平常心，做本分事，慢慢有了感觉和根。 后来跟着大道博客， 了解到芒格的26条误区，不要被这些误区牵制，容易回到理性的原点， 了解到老巴说不要被贪婪和恐惧诱惑，不要被短暂即瞬的快感牵制，才能回到理性。 再通过自己的实践，从原点出发，得到了很多好的体验和好处，对原点有了更近的感觉，更深的体验力，更清晰的正事感，更好的企业模式，以及大道的方向感。
网友：@大道无形我有型[¥200.00] 非常感谢您的回答，人生就是个能量场，得知您快乐的投资对我们后来的人是无价的激励。祝您及您的家人顺心顺意，和泰安康。
网友：@大道无形我有型[¥200.00] 大道，您好，您分享了买茅台、腾讯和苹果的买入逻辑，这这些公司都非常伟大，我们受益良多，堪称价投教科书的案例，但是创维我不认为有上述企业伟大，能不能分享当初买入创维的逻辑？
网友：@大道无形我有型[¥200.00] 大道，oppo、vivo啥时候也能上市，让股民分享企业增长成果，不闷声发财。A股里真正优质科技企业太稀缺了。
网友：@大道无形我有型[¥200.00] 大道，我从2014年看你的网易博客，一路跟你到雪球，收获很多。买股票就是买企业，我懂。但怎么辨别好企业似懂非懂，巴菲特说过，喜诗是好生意，飞行安全公司是一般生意，航空公司是糟糕的生意。我理解的是资本支出大的行业不容易出现好企业。不知道对不对，请大道指点一下。谢谢。
网友：@大道无形我有型[¥200.00] 请问下大道，有些离职员工或者是匿名在职员工在有些公司评价平台或者知乎上，对公司的负面评价，比如公司内部管理混乱、加班时间长等问题。 怎么鉴别这些公司行为是属于做对的事情然后没把事情做对的范畴，还是属于做了错的事情范畴？又或者离职员工的负面情绪，对公司的过度批评？ 另外感谢大道给不是好友的球友提问的机会
网友：@大道无形我有型[¥200.00] 尊敬的大道祖师爷，我内人说了，你茅台也不喝，香火也不抽，每天不是个用苹果看你哪淘宝店，用微信聊着你的生意，就是个去你祖师爷博客面壁，要不去你方丈师傅哪捧场。看在你努力的份上多给你点临花钱，多打点打点你祖师爷和方丈师傅，争取早日获得真传，我们娘俩跟着你过几天好日子。祖师爷您多会敲我哪三棒子呀
网友：@大道无形我有型[¥200.00] 感谢大道师兄三年多给我的智慧： 2016年:犯了错误立即改正，再大的代价都是最小的代价。——这句话让我少亏了很多。 2017年:如果你问我这个公司，就意味着你还没弄明白。——这句话让我知道什么是真正的“懂”。 2018年:如果你是投资为什么只投10%，如果你是投机为什么还要投10%？——这句话让我在自己的心理和行为上区分我到底是在投资还是投机。 还有师兄的网易博客，我读了两遍，包括原文和评论，实在受益匪浅，就是有些遗憾没有在自己更年轻的时候接触大道师兄的智慧，多走了不少弯路。 在此表达感谢
网友：@大道无形我有型[¥200.00] 尊敬的大道祖师爷，2016年开始全副身家买巨人网络后，除了工作这一天不是个看您博客，就是看您之前采访视频，这不半夜醒来上雪球看您。您说我这悟道几时能有个正果？还是功利性太强入不了您的法门？
网友：@大道无形我有型[¥200.00] 请问大道：乔布斯曾经说过：「我过去常常认为一位出色的人才能顶两名平庸的员工，现在我认为能顶50名。我大约把四分之一的时间用于招募人才。这句话对吗？您觉得一个公司ceo每天时间应该侧重于哪些方面比较合理，我觉的至少四分之一花在客户需求。您认为应当如何合理安排哪些内容、企业文化保持、战略、找优质供应商等等？
段永平：乔布斯是对的。我当CEO的时候并没有一个时间分配表，但大致知道什么是重要的。简而言之，不要让重要的事情变成紧急的事情。 ↗
网友：@大道无形我有型[¥200.00] 大道，你好，我是您的资深粉丝，你所有的访谈和网易博客都看了几遍，虽然懂得了很多道理，但依然过不好这一生。所以想问在我做一件不正确的事情时，会想起立即结束错误，哪怕是很大的代价也是最小的损失，但是心理面又受不了短期利益的诱惑，结果还是不断做错误的事情，事后又很后悔，所以想问在本份和平常心受到短期诱惑时，有没有什么方法克服这种病态心理，能让自己坚定的走在大道上？